روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: ارز دیجیتال
امتیاز: 5 5

خبر " اثر سیاه‌چاله‌ای بیت کوین؛ وقتی تورم جهانیان را خفه می‌کند از منبع ارز دیجیتال " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۰۳/۳۱ منتشر شد.

اثر سیاه‌چاله‌ای بیت کوین؛ وقتی تورم جهانیان را خفه می‌کند

حساب های پس انداز ما، حاصل همه سال های کار و تلاش ما هستند و تورم، مالیات پنهانی است که بر آنها اعمال می شود. برای زندگی در آینده نزدیک، خواه به عنوان یک شهروند عادی و خواه به عنوان یک سرمایه گذار، باید با مفهوم تورم، زوایا و جوانب مختلف آن و همچنین دلایل وقوع آن آشنا باشید. تصور کنید ارزش […]

The post اثر سیاه چاله ای بیت کوین؛ وقتی تورم جهانیان را خفه می کند appeared first on ارزدیجیتال.

حساب های پس انداز ما، حاصل همه سال های کار و تلاش ما هستند و تورم، مالیات پنهانی است که بر آنها اعمال می شود. برای زندگی در آینده نزدیک، خواه به عنوان یک شهروند عادی و خواه به عنوان یک سرمایه گذار، باید با مفهوم تورم، زوایا و جوانب مختلف آن و همچنین دلایل وقوع آن آشنا باشید.تصور کنید ارزش پولتان هر ۱۵ دقیقه یک بار کاهش پیدا کند، بدون آنکه خودتان در این وضعیت مقصر باشید. این همان اتفاقی است که در ابرتورم سال ۱۹۴۶ در مجارستان رخ داد.با توجه به افزایش بی سابقه چاپ پول از ماه مارس سال گذشته (اسفند ۹۸) در آمریکا به منظور مقابله با بحران ویروس کرونا، تکرار چنین اتفاقی دور از انتظار نبود، اما چرا این اتفاق نیفتاد؟ چه عواملی روند وقوع تورم را تسریع و یا کند می کنند؟ چگونه بیت کوین به راه حلی برای فرار از تورم و سایر مشکلاتی که سیستم های سنتی به سرمایه انسان ها تحمیل می کنند تبدیل می شود؟این مقاله که به کمک مطلبی از وب سایت بیت رار (Bitrawr) گردآوری شده، به زبانی ساده به این سؤالات پاسخ خواهد داد. ادامه مطلب را از زبان ویلیام کلِمنته، نویسنده آمریکایی آن می خوانید.ابرتورم چیست؟به زبان ساده، تورم به معنی پرداخت پول بیشتر برای سبد مشابهی از کالا و یا خدمات، در دوره های زمانی متفاوت است. با این حال، ابرتورم زمانی رخ می دهد که قیمت ها در طول یک ماه بیش از ۵۰ درصد افزایش پیدا کنند. این یعنی با حفظ سرمایه خود در قالب یک ارز ابرتورمی، تعداد کالاها و خدماتی که می توانید در پایان هر ماه خریداری کنید به نصف کاهش پیدا می کند. تنها راه برای حفظ قدرت خرید در این شرایط، مالکیت یک دارایی کمیاب است که ارزش آن هم متناسب با آن ارز، افزایش پیدا می کند.به گواه تاریخ، پدیده ابرتورم برای اقتصاد یک کشور فلج کننده است. با وقوع ابرتورم، بسیاری از شهروندان کالا و خدمات کمتری خریداری می کنند و این موضوع به نوبه خود، کاهش بازده و خروجی اقتصادی را به همراه دارد.کودکان آلمانی در حال بازی با پول نقد در دوره تورمی سال ۱۹۲۳ (۱۳۰۲)کاهش بازده کسب وکارها و کم شدن تولیدات باعث می شود که کسب وکارها هزینه های خود را کاهش دهند و در پی آن، سطح اشتغال نیز کاهش پیدا می کند. کاهش سطح اشتغال به افزایش تقاضا برای شغل های موجود منجر می شود. در نهایت، همین شغل های محدود به افرادی می رسد که به کمترین دستمزد رضایت دارند و تعداد زیادی از افراد جامعه، بدون شغل باقی می مانند. این شرایط برخلاف شرایطی است که ما در محیط رشد کنونی به آن خو گرفته ایم. رشد اقتصادی در جامعه فعلی ما از طریق استقراض هدایت شده و به طور فزاینده ای به افزایش مشاغل می انجامد. این افزایش مشاغل منجر به شرایطی می شود که در آن، تعداد شغل ها نسبت به تعداد کارگران ماهر بیشتر است و این موضوع در طول زمان منجر به افزایش دستمزدها می شود.خب، تا به اینجا ما اثبات کردیم که ابرتورم چه تأثیرات وحشتناکی می تواند داشته باشد؛ اما سؤال این است که چرا علی رغم چاپ بی سابقه پول از مارس ۲۰۲۰ (اسفند ۹۸) تاکنون، ما هنوز ابرتورم را تجربه نکرده ایم؟ چرا با وجود «تسهیل کمی» یا همان تزریق نقدینگی به بازار ثابت که در آمریکا انجام شد، هنوز چنین ابرتورمی اتفاق نیفتاده است؟برای درک این موضوع و پاسخ به این سؤال، ابتدا باید یک آشنایی کلی با پیشینه سیاست های پولی داشته باشیم و بدانیم که چطور به مرحله ای که اکنون در آن هستیم رسیده ایم.پشت پرده سیاست های پولیپس از آنکه بحران بدهی سال ۲۰۰۸ اقتصاد جهانی را در آستانه یک رکود تورمی قرار داد، فدرال رزرو به منظور جبران خسارات ناشی از این بحران، با رویکرد تسهیل کمی، نقدینیگی را به سیستم مالی تزریق کرد.تسهیل کمی (Quantitative Easing)، به طور خلاصه، شامل مجموعه سیاست های بانک مرکزی برای افزایش ذخایر مالی بانک ها و افزایش میزان دسترسی به آن، در جهت رشد و تحریک فعالیت های اقتصادی است. از آن زمان تاکنون، تزریق نقدینگی که عمدتاً از طریق تسهیل کمی انجام می شود، در کنار کاهش نرخ های بهره، به عنوان اصلی ترین ابزارها برای حفظ اقتصاد به کار گرفته می شوند. با تزریق نقدینگی از طریق بازار اوراق قرضه، فدرال رزرو این امکان را پیدا می کند تا به صورت مصنوعی، تورم دارایی ها و دیگر ارزش های اسمی را افزایش دهد و توهمی از رشد واقعی را به وجود بیاورد. فدرال رزرو با کاهش نرخ بهره اساساً حاشیه سود بیشتری به کسب وکارها می دهد که در ظاهر رشد اقتصادی به نظر می رسد؛ اما در حقیقت، این تنها کاهش نرخ بهره است.این دو ابزار (تسهیل کمی و کاهش نرخ بهره) تاکنون در کنار یکدیگر برای تحریک مصنوعی رشد اقتصادی مورد استفاده قرار گرفته اند.بعد از تزریق نقدینگی در مارس ۲۰۲۰ ، فدرال رزرو مجبور شد سیاست کاهش شدید نرخ بهره را در پیش بگیرد؛ تاجایی که این عدد به نزدیک صفر درصد رسید. در نتیجه، سیاست مؤثر کاهش نرخ بهره عملاً کارایی خود را از دست داد و از گزینه های موجود حذف شد.نرخ بهره فدرال پس از شیوع ویروس کرونا و در تلاش برای جبران کاهش رشد اقتصادی، به طور چشمگیری کاهش یافت.در شرایطی که کسب وکارها به دلیل شیوع ویروس کرونا تعطیل می شدند، درآمدها به صورت غیرمنتظره و بی سابقه ای برای بسیاری از صنایع به پایین ترین سطح کاهش پیدا کرد.این کاهش درآمدها باعث شد برخی کسب وکارها برای پرداخت بدهی های خود با مشکل مواجه شوند؛ به خصوص با توجه به این حقیقت که کسب وکارهای آمریکایی همواره تشویق شده اند به جای پس انداز درآمدهای خود، آن را با هدف رشد بیشتر مجدداً سرمایه گذاری کنند.سطح بدهی ها در سال ۲۰۲۰، در پی تعطیلی های ناشی از شیوع ویروس کرونا به طور چشمگیری افزایش پیدا کرداین کاهش درآمدها باعث کمبود دلار شد و فدرال رزرو را تحت فشار قرار داد تا به توزیع بسته های حمایتی روی بیاورد. علاوه بر این، کشورهای سراسر جهان هم در طول این همه گیری و برای فرار از وضعیت بد اقتصادی، به ذخایر دلار و خزانه های خود پناه آوردند.این تقاضای شدید برای دلار، نیاز به تزریق نقدینگی را دوچندان کرد. با افزایش تقاضا برای دلار و کاهش نرخ بهره به نزدیک صفر، فدرال رزرو مجبور به تزریق مقادیر بی سابقه نقدینگی به سیستم شد تا از این طریق فشار ناشی از کاهش مقدار پول در گردش را جبران کند.در نمودار زیر، می توانید افزایش ارزش دلار در ماه مارس را به وضوح مشاهده کنید که حاکی از کاهش شدید مقدار دلارهای در گردش است. با این حال، از ماه مارس تاکنون با کاهش مداوم ارزش دلار روبه رو بوده ایم؛ چراکه فدرال رزرو به تزریق نقدینگی بیشتر ادامه داده تا با افزایش تورم دلار، بتواند عرضه و تقاضای آن را به تعادل برگرداند.این تزریق نقدینگی، ارزش دارایی هایی که با دلار اندازه گیری می شوند را بالا می برد؛ اما از سوی دیگر ارزش خود دلار را تضعیف می کند.داده های شاخص DXY حاکی از کاهش مداوم ارزش دلار پس از مارس ۲۰۲۰ هستندچه مقدار نقدینگی لازم بود تا کمبود مقدار ارز در گردش جبران شود؟پاسخ این سؤال دو کلمه است: بسیار زیاد!فقط طی ۱۲ ماه گذشته، ترازنامه فدرال رزرو از ۴ تریلیون دلار به ۶٫۷ تریلیون دلار افزایش پیدا کرده است. به بیان دیگر، به اندازه ۴۱ درصد از کل موجودی دلاری که تاکنون وجود داشته، به ذخایر فدرال رزرو افزوده شده است. ارزش بسته های حمایتی جدیدی که دولت آمریکا توزیع آنها را پیشنهاد کرده، ۱٫۹ تریلیون دلار برآورد شده؛ یعنی رقمی بیش از کل دلار چاپ شده در سال ۲۰۲۰. این موضوع را می توانید در نمودار زیر مشاهده کنید:افزایش چشمگیر ترازنامه فدرال رزرو در سال ۲۰۲۰دلیل اوج گیری بازارهای سهام از ماه مارس و همچنین افزایش چشمگیر قیمت مسکن را هم می توان همین تزریق گسترده نقدینگی دانست.تزریق نقدینگی، تنها توضیح منطقی برای روندهای صعودی اخیر است که در همه دارایی ها کم و بیش مشاهده شد. در شرایطی که سطوح بی سابقه ای از بدهی و عدم اطمینان در حوزه اقتصاد وجود داشت، تزریق نقدینگی تنها علتی بود که می توانست باعث بازیابی بازارها شده باشد.سازوکار کلی بازارها این گونه است که در زمان های کاهش مقدار پول در گردش، ارزش دلار افزایش و ارزش دارایی ها کاهش پیدا می کند. در دوره تورم، عکس این مسئله اتفاق می افتد؛ یعنی ارزش دلار کاهش و ارزش دارایی ها افزایش می یابد. بنابراین نقدینگی زیاد به طور پیش فرض باعث افزایش ارزش دارایی ها می شود. تعریف ابتدایی که از تورم ارائه شد را به یاد بیاورید: پرداخت دلار بیشتر برای مقدار کالای یکسان. با در نظر گرفتن این توضیحات، احتمالاً این تعریف بیشتر قابل درک است.افزایش شدید نقدینگی از مارس ۲۰۲۰با توجه به افزایش قیمت دارایی ها، باید همچنان منتظر تورم در شاخص های سنتی مانند شاخص قیمت مصرف کننده باشیم.در وضعیت کنونی، پول به جای حرکت به سمت اقتصاد گسترده تر، به سمت دارایی ها سرازیر شده است. این موضوع را می توان با استفاده از مفهوم «سرعت گردش پول» (Money Velocity) توضیح داد. شاخص سرعت گردش پول، نشان دهنده تعداد دفعاتی است که پول در یک دوره زمانی معین دست به دست می شود. در نمودار زیر شما می توانید به وضوح مشاهده کنید که با افزایش ترازنامه فدرال رزرو، سرعت گردش نقدینگی با چه شیبی کاهش پیدا کرده است.حرکت نزولی سرعت گردش نقدینگی در سال ۲۰۲۰این پدیده پیامدهای اجتماعی گسترده ای دارد و حاکی از افزایش شکاف ثروت است. وضعیت فعلی و آمارهای مربوط به آن، به این معنی است که پول تازه چاپ شده در اختیار ثروتمندان قرار گرفته و احتمالاً به طبقات پایین تر نخواهد رسید. در همین زمان، قدرت خرید یک فرد عادی با درآمد متوسط در حال تحلیل رفتن است.این دقیقاً تناقض و فریبی است که در رفتار دولت ها وجود دارد. دولت ها طوری رفتار می کنند که گویی چاپ پول به نفع مردم است؛ اما حقیقت دقیقاً عکس این است. چاپ پول نه تنها به نفع مردم عادی و طبقه متوسط جامعه نیست، بلکه قدرت خرید آنها و ارزش پس اندازهای آنها را بدون اینکه هیچ تقصیری متوجه آنها باشد، کاهش می دهد.بسیاری از مسائل اجتماعی که در سال های اخیر با آنها مواجه بوده ایم، حداقل تا حدی می تواند ناشی از سیاست های پولی تورم زایی باشد که در طول سال ها اعمال شده و باعث تمرکز بیشتر ثروت در دست عده ای معدود شده است.در هر حال، این پول تازه چاپ شده با گذشت زمان سرانجام به اقتصاد گسترده تر منتقل می شود؛ چراکه ثروتمندان برای خرید کالا و خدمات، دارایی های خود را می فروشند. در واقع این افراد، دارایی ها را صرفاً برای تملک آنها خریداری نمی کنند، بلکه آنها را به این امید می خرند که به لطف افزایش ارزششان در آینده، توانایی خرید کالاهای بیشتری را کسب کنند.البته لازم به ذکر است که به جز تسهیل کمی و کاهش نرخ بهره، روش دیگری به نام «درآمد پایه همگانی» (Universal Basic Income) هم وجود دارد، که به معنای انتقال مستقیم نقدینگی به مردم است.ما هنوز شاهد اثرات قطعی این روش در جامعه نبوده ایم؛ چراکه بلاتکلیفی ناشی از شیوع ویروس کرونا، منجر به نوعی صرفه جویی اقتصادی شده است. علاوه بر آن، فرصت های افراد برای خرید کالاها یا دریافت خدمات هم به دلیل تعطیلی مسافرت ها، میهمانی ها، سینماها و فروشگاه ها کم شده است.وقتی از مرحله بلاتکلیفی ناشی از شیوع ویروس کرونا عبور کنیم و مردم شروع به خرید کالا و خدمات بیشتری کنند، احتمالاً شاهد اثرگذاری کامل سیاست افزایش عرضه پول خواهیم بود.تا به اینجای این مقاله درباره تورم و دلایل وقوع آن صحبت کردیم و متوجه شدیم که احتمال وقوع پدیده ای مانند تورم چقدر زیاد است. حال می خواهیم راه حل فرار از این تورم را معرفی و بررسی کنیم و این راه حل چیزی نیست جز: «بیت کوین».ویژگی های منحصربه فرد بیت کوینطلا به طور سنتی دارایی کمیابی بوده که سرمایه گذاران در زمان تورم به سراغ آن می رفته اند؛ این شرایط همواره در طول تاریخ پابرجا بود تا اینکه بیت کوین در سال ۲۰۰۹ (۱۳۸۸) پا به عرصه وجود گذاشت. بیت کوین هم همه ویژگی هایی که طلا را به یک دارایی ارزشمند تبدیل می کرد داشت؛ با این تفاوت که کیفیت این ویژگی ها در بیت کوین، ده ها برابر بیشتر بود. همین ویژگی های بیت کوین بود که باعث شد تا افراد از جوامع مختلف، آن را جایگزین مناسبی برای طلا تلقی کنند.ما در این مقاله به این ویژگی ها با عنوان «اثر سیاه چاله ای بیت کوین» اشاره می کنیم؛ چراکه این ویژگی ها بیت کوین را به پدیده ای تبدیل کرده اند که مانند یک سیاه چاله، طرفداران و کاربران سایر دارایی ها را به سمت خود می کشد. در ادامه برخی از این اثرات سیاه چاله ای را بررسی خواهیم کرد.به عنوان یک پروتکل برنامه نویسی شده و اینترنتی، هرکسی در هر زمان دلخواه می تواند موجودی در گردش بیت کوین را حسابرسی کند (در زمان نگارش این مقاله، ۱۸,۷۰۰,۲۵۶ واحد بیت کوین در گردش است). بیت کوین یک دارایی واقعاً کمیاب است. تنها ۲۱ میلیون بیت کوین وجود خواهد داشت و استخراج آن حدوداً در سال ۲۱۴۰ میلادی (۱۵۱۹ شمسی) به پایان خواهد رسید.یکی دیگر از ویژگی های اصلی بیت کوین که آن را از هر دارایی دیگری متمایز می کند، رویداد هاوینگ (halving) است که هر چهار سال یک بار اتفاق می افتد. به زبان ساده، هر چهار سال یک بار، نرخ عرضه بیت کوین های جدید به نصف کاهش می یابد. وقتی هاوینگ رخ می دهد، تقاضا می تواند ثابت بماند، اما قیمت به طور پیش فرض افزایش پیدا می کند.نمودار نرخ عرضه و موجودی بیت کویناین رخداد، انگیزه اصلی برای روندهای صعودی بیت کوین است. هاوینگ در سال های ۲۰۱۲ (۱۳۹۱)، ۲۰۱۶ (۱۳۹۵) و اخیراً در ماه مه سال ۲۰۲۰ (اردیبهشت ۹۹) رخ داد. نمودار بالا موجودی بیت کوین را (نمودار آبی) در برابر نرخ عرضه سکه های جدید که با گذشت زمان کاهش می یابد (نمودار نارنجی) نمایش می دهد.با توجه به روند نزولی عرضه بیت کوین در طول زمان، می توان چنین گفت: پس از گذشت ۱۲ سال، ۱۸.۵ میلیون واحد بیت کوین استخراج و عرضه شده است؛ اما استخراج سکه نهایی تقریباً ۴۰ سال به طول می انجامد.این یکی از تفاوت های اساسی بیت کوین و ارزی مانند دلار است: بیت کوین با گذر زمان کمیاب و کمیاب تر می شود؛ اما عرضه دلار در طول زمان افزایش می یابدعوامل تسریع کننده اثر سیاه چاله ای بیت کوینمفهوم سیاه چاله در علم فیزیک، نماینده جرمی بسیار عظیم و چگال است که طبق نظریه نسبیت عام آلبرت اینشتین، در ساختار فضا-زمان اطراف خود نوعی خمیدگی ایجاد کرده و تمام اجرام نزدیک را به سطح خود می رباید. دلیل نام گذاری سیاه چاله این است که هیچ چیز حتی نور هم نمی تواند از سطح آن بگریزد و ازاین رو، سطح سیاهچاله همیشه تاریک است.با این توضیح کوتاه، به بحث قبلی بازمی گردیم تا ببینیم کدام عوامل باعث می شوند که بیت کوین در دنیای مالی، رفتاری شبیه به سیاه چاله داشته باشد. سه عامل اصلی که اثر سیاه چاله ای بیت کوین را تسریع می کنند، شامل موارد زیر هستند:۱. تئوری حمله سفته بازی به دلار ۲. تئوری جدید نرخ بهره بدون ریسک (RFR)۳. وام دهی با وثیقه مازاد تئوری حمله سفته بازی به دلار، توسط پیر روچارد (Pierre Rochard) ارائه شده و به طور خلاصه، به معنی گرفتن وام های دلاری برای خرید بیشتر بیت کوین است. نرخ بهره بدون ریسک نیز به میزان سود واقعی حاصل از یک سرمایه گذاری بدون ریسک در مدت زمانی مشخص اشاره دارد. هرچند می دانیم که نرخ بهره کاملاً بدون ریسک، تنها زمانی تحقق می پذیرد که عملاً هیچ تورمی نداشته باشیم. بر همین اساس، تئوری جدید نرخ بهره بدون ریسک، با تکیه بر ویژگی ضدتورمی بیت کوین ایجاد شده است. آخرین ویژگی، یعنی وام دهی با وثیقه مازاد نیز یکی از پایه های سیستم وام دهی در دنیای ارزهای دیجیتال است. وثیقه مازاد، درواقع روشی است که نیاز به نهاد واسطه را حذف می کند.در ادامه نگاه دقیق تری به عوامل اول و سوم خواهیم داشت.حمله سفته بازی به دلاراین روش به معنای اهرم کردن دلار یا به بیان دیگر، گرفتن وام دلاری برای خرید بیت کوین بیشتر است. تصور کنید که شما در مراحل اولیه گذار به یک شبکه پولی غیرمتمرکز مانند بیت کوین هستید و سرمایه اولیه کافی برای خرید بیت کوین ندارید. از طرفی، تنها راهی که پیش روی شماست، گرفتن وام در قالب دلار است. آیا به نظر شما منطقی است که هزینه و ریسک گرفتن چنین وامی را به خود تحمیل کنید و آن را به خرید بیت کوین اختصاص دهید؟طبق این تئوری، چنین کاری دقیقاً منطقی و درست است. تا به اینجای این مقاله به طور کامل در مورد افزایش ارزش ارزی مانند بیت کوین و همچنین دلایل منطقی کاهش ارزش ارزهای ملی از جمله دلار در طول زمان توضیح دادیم. با این تفاسیر، به نظر می رسد که انجام این کار (یعنی گرفتن وام دلاری و اختصاص آن به خرید بیت کوین) منطقی باشد؛ چراکه همان طور که ارزش بیت کوین نسبت به دلار آمریکا افزایش پیدا می کند، وام دریافت شده برای خرید بیت کوین نیز به راحتی قابل پرداخت خواهد بود. این مفهوم در تصویر زیر به خوبی قابل مشاهده است:مقایسه میزان افزایش ارزش دلار و بیت کوین در طول زمانمایکل سیلور (Michael Saylor)، مدیرعامل شرکت مایکرواستراتژی (Microstrategy) هم با همین برنامه پیش می رود. شرکت مایکرواستراتژی در ۱۲ دسامبر سال ۲۰۲۰ (۲۲ آذر ۹۹)، ۶۵۰ میلیون دلار اوراق بدهی قابل تبدیل با نرخ بهره ۰.۷۵ درصد منتشر کرد تا سرمایه لازم برای خرید بیت کوین های بیشتر را به دست بیاورد.مایکل سیلور به طور مؤثری از روند کاهش ارزش دلار استفاده کرد تا بتواند بیت کوین های بیشتری را به ترازنامه شرکتش اضافه کند و از افزایش ارزش آنها سود ببرد. از دیدگاه من، این اقدامی نبوغ آمیز بود که احتمالاً طی ماه های آتی، شرکت های دیگری نیز همان را تکرار کنند.اگر دلار آمریکا هم روزی به سطح غیر قابل کنترلی از تورم برسد، ممکن است آخرین اقدام فدرال رزرو چیزی شبیه به اقدام شرکت مایکرواستراتژی باشد؛ یعنی چاپ دلار بیشتر برای خرید بیت کوین و افزودن آن به ترازنامه خود. فقط گذر زمان می تواند ثابت کند که چنین واقعه ای چقدر محتمل است.وام دهی با وثیقه مازاددر قسمت قبل عنوان کردیم که یکی از عوامل تسریع کننده اثر سیاه چاله ای بیت کوین، گرفتن وام دلاری و اختصاص آن به خرید بیت کوین است؛ اما جالب است بدانید که گرفتن وام در قالب بیت کوین نیز یکی دیگر از عواملی است که این اثر را تسریع می کند. برای درک بهتر این عامل، باید ابتدا یک آشنایی کلی با سیستم وام دهی در دنیای ارزهای دیجیتال داشته باشید.بر خلاف بازارهای سنتی، بیشتر وام دهی ها در حوزه ارزهای دیجیتال با وثیقه مازاد صورت می پذیرد. برای مثال اگر فردی بخواهد یک بیت کوین قرض بگیرد، ممکن است لازم باشد معادل ارزش دو بیت کوین را سپرده گذاری کند و در عین حال، نرخ بهره سالانه ۹.۷۵ درصدی را نیز پرداخت کند. این رویه وثیقه گذاری مازاد، باعث قفل شدن حجم بالایی از بیت کوین ها در حساب های قرارداد هوشمند می شود. اقتصاد ارزهای دیجیتال، با سیستم ذخیره کسری سنتی که اغلب مشارکت کنندگان بازار به آن خو گرفته اند کاملاً متفاوت است. در دنیای ارزهای دیجیتال، هیچ واسطه ای وجود ندارد و باید راهی وجود داشته باشد تا بازپرداخت وام از جانب وام گیرنده تضمین شود. با وثیقه گذاری مازاد بر ارزش وام، سیستم همیشه مطمئن است که ارزش وثیقه ای که از وام گیرنده در اختیار دارد، از ارزش وامی که به وی اهدا کرده بیشتر است. بنابراین تا زمانی که ارزش این وثیقه از وام دریافتی کمتر نشود، لزومی برای تسویه وام وجود ندارد؛ اما به محض اینکه ارزش وثیقه به حدی کاهش پیدا کند که نتواند وام دریافتی را پوشش دهد، این وثیقه به نفع سیستم مصادره شده و یا اصطلاحاً «لیکویید» می شود.بیشتر بخوانید: جامع ترین آموزش دیفای؛ از سیر تا پیاز پلتفرم های غیرمتمرکزبنابراین اگر فردی مقدار قابل توجهی بیت کوین داشته باشد، می تواند از آن به عنوان وثیقه استفاده کند و وام بگیرد. این شخص می تواند از این بیت کوین ها در معاملات آتی استفاده کند و از این طریق، سود خوبی را کسب کند.علاوه بر همه نکات عنوان شده، این یک ساختار عالی برای هرچه کمیاب تر کردن بیت کوین است. هرچه محبوبیت و در پی آن، قیمت ارزهای دیجیتال بیشتر شود، محبوبیت این سیستم های وام دهی نیز افزایش پیدا می کند. از طرف دیگر، هرچه محبوبیت این پلتفرم ها بیشتر شود، حجم بیشتری از ارزهای دیجیتالی از جمله بیت کوین در آنها قفل می شود و این به کمیاب شدن آنها می انجامد. این موضوع در مورد ارزهایی مانند بیت کوین که از محدودیت عرضه برخوردارند بیشتر احساس می شود.حتی در صرافی های فیزیکی نیز، وثیقه های غالباً ۱۰۰ درصدی (هم ارزش با وام دریافتی) از متقاضیان دریافت می شود. هرچه این معاملات سود بیشتری را برای کاربران به همراه داشته باشند، این وثیقه ها نیز برای مدت بیشتری قفل باقی می مانند. چنین مسئله ای به طور طبیعی باعث می شود که ما شاهد افزایش علاقه و تمایل به معاملات آتی و بازار مشتقات بیت کوین و ارزهای دیجیتال باشیم. در نمودار زیر، روند گرایش به معاملات آتی بیت کوین را در چندین صرافی شناخته شده مشاهده می کنید.نمودار روند گرایش به معاملات آتی بیت کوینهمچنین از آنجایی که این کار باعث کسرشدن این ارزهای دیجیتال از موجودی صرافی ها می شود، طبیعی است که با افزایش محبوبیت این روش، نرخ خروج ارزها از صرافی ها نیز افزایش می یابد. در تصویر زیر، موجودی بیت کوین صرافی های ارز دیجیتال را در برابر روند حرکت قیمت آن مشاهده می کنید. همان طور که می بینید، این دو روند در خلاف جهت یکدیگر حرکت می کنند؛ یعنی هرچه موجودی بیت کوین در این صرافی ها کمتر می شود، قیمت آن بیشتر می شود و بالعکس. البته شاید نتوان افزایش یا کاهش قیمت بیت کوین را تنها به این عامل ربط داد؛ اما خب ارتباط بین این دو اتفاق غیرقابل انکار است.رابطه بین قیمت بیت کوین و موجودی آن در صرافی های ارز دیجیتالدر نهایت، لازم است به این نکته هم اشاره کنیم که نرخ بهره بیت کوین نسبت به سایر ارزهای فعلی زیاد نیست و این را می توان با یک مقایسه کوچک متوجه شد.امروزه اگر فردی بخواهد ارز USDC (استیبل کوین صرافی کوین بیس) را در یک پلتفرم وام دهی سپرده گذاری کند، نرخ سود آن تقریباً دو برابر سپرده گذاری بیت کوین است. از طرف دیگر، افرادی که علاقه مند به امور مالی متمرکز و سنتی هستند، همواره این انتقاد را به بیت کوین وارد می کنند که ریسک این ارز دیجیتال بیشتر از ارزهای فیات است؛ اما با یک مقایسه کوچک، می توان متوجه شد که نرخ بهره (وام) بیت کوین از ارزهای فیات هم به طور قابل توجهی کمتر است.با جست وجو در همه پلتفرم های وام دهی جهان و همچنین در دنیای آزاد ارزهای دیجیتال، می توان متوجه شد که نرخ بهره متوسط ارزهای فیات ۹/۶ درصد و نرخ بهره بیت کوین، ۴/۵ درصد است. بنابراین واضح است که نرخ بهره ارزهای فیات به طور قابل توجهی از بیت کوین بیشتر است.جمع بندیدر این مقاله، با بررسی برخی از مهم ترین ویژگی های مالی بیت کوین (که قابل تعمیم به سایر ارزهای دیجیتال معتبر نیز هست)، سعی کردیم اثرات این پدیده بر سایر بازارهای مالی را توضیح داده و دلیل و چگونگی جذب سرمایه از بازار سنتی پول به بازار ارزهای دیجیتال را تشریح کنیم.در واقع می توان این طور نتیجه گیری کرد که روند افزایشی عرضه پول های فیات توسط بانک های مرکزی، از طریق اعمال سیاست تسهیل کمّی، کاهش نرخ بهره و یا افزایش درآمد پایه همگانی، در نهایت موجب رونق بازار ارزهای دیجیتال و اقبال گسترده تر مردم به این حوزه شده است.از سوی دیگر، هدایت سرمایه های فیات به بازار ارزهای دیجیتال (در کنار دارایی های دیگری همچون طلا و املاک)، یکی از اصلی ترین عواملی است که نقدینگی فیات را از سیستم مالی سنتی جمع آوری کرده و تاکنون از بروز تورم و ابرتورم، جلوگیری کرده است.اما در هر حال، با پایان یافتن بحران کرونا و بازگشت این حجم از پول به اقتصاد، به تدریج شاهد بروز اثرات تورمی و گسترش شکاف ثروت در میان طبقات مردم خواهیم بود. احتمالاً آنوقت زمان مناسبی است که با خود فکر کنیم، تا کی می خواهیم بازی را در زمین دولت ها و زیر سایه سیاست های پولی و مالی مخرب آنها ادامه دهیم.در این باره بیشتر بخوانید

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " اثر سیاه‌چاله‌ای بیت کوین؛ وقتی تورم جهانیان را خفه می‌کند از منبع ارز دیجیتال. "

اخبار گوناگون
× ×