روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: کوین ایران
امتیاز: 5 5

خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۲۷ مهر): سود برای هولدرها از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۰۷/۲۸ منتشر شد.

تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۲۷ مهر): سود برای هولدرها

بازار بیت کوین روند خود در هفته پیش را ادامه داد و قیمت آن از سطح 60 هزار دلار عبور کرد. تحلیل آنچین دیتا نشان می دهد که حالا با رشد حجم معاملات اختیاری و مقدار قراردادهای باز، هولدرهای بلند مدت سود خوبی به دست می آورند. هفته ی اخیر برای سرمایه گذاران بیت...

نوشته تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۲۷ مهر): سود برای هولدرها اولین بار در کوین ایران. پدیدار شد.

بازار بیت کوین روند خود در هفته پیش را ادامه داد و قیمت آن از سطح 60 هزار دلار عبور کرد. تحلیل آنچین دیتا نشان می دهد که حالا با رشد حجم معاملات اختیاری و مقدار قراردادهای باز، هولدرهای بلند مدت سود خوبی به دست می آورند.هفته ی اخیر برای سرمایه گذاران بیت کوین خبرهای خوشایندی داشت چرا که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده برای اولین بار قراردادهای آتی بیت کوین با پشتوانه ETF را مورد پذیرش قرار داد. همزمان با انتشار این خبر، بازار بیت کوین از کف قیمت 54370 به اوج خود در قیمت 62503 دلار رسید. بیت کوین در اوج هفتگی خود، تنها در حدود 2200 دلارکم تر از بیش ترین قیمت تمام دوران خودمعامله می شد.حجم فزاینده دارایی های اهرمی در بازار مشتقات و رشد خیره کننده حجم معاملات اختیاری و قراردادهای باز (Open Interest) همگی از ادامه حرکت قیمتی سازنده خبر می دهند. گاوها به طور انبوه در حال خرید قرارداد اختیار خرید هستند که قیمت استرایک (ماشه) مورد علاقه آن ها برای پایان سال در حدود 100 هزار دلار است.در قسمت قبل تحلیل آنچین هفتگی کوین ایران به این روند سازنده اشاره شده بود. به هر حال انفجار بازار مشتقات روی دیگری هم دارد، و آن فشار فروش شدید تر در صورت ریزش قیمتی است.تحلیل هفتگی کوین ایران در این هفته به تجزیه و تحلیل نشانه های ابتدایی تحقق سود توسط هولدرهای بلند مدت می پردازد. در ادامه نیز دیتای آنچین مربوط به بازار مشتقات مورد بررسی قرار می گیرد.آنچین دیتا و سود تحقق یافته هولدرهای بلندمدتبرای شروع تحلیل هفتگی، نگاهی به معیار آنچین توزیع قیمت تحقق یافته UTXO می اندازیم که نشان دهنده توزیع قیمت تمام کوین های خرج شده است. دیتای آنچین نشان می دهد که تا این لحظه، تنها 311.8 عدد بیت کوین (1.66 درصد عرضه) در قیمتی بالاتر از 60187 دلار خرج شده است. همان طور که در قسمت های قبلی اشاره کردیم، بر اساس فرض تحلیل بلاک چین، هر انتقال کوین از A به B به معنای خرج کردن توسط A و خریدن توسط B است. به عبارت دیگر تنها 1.66 درصد از عرضه در قیمتی بالاتر خریداری شده و در منطقه زیان تحقق نیافته نگه داری می شود. پس بیش از 98.3 درصد از عرضه در گردش، در منطقه سود تحقق نیافته است.همان طور که بازار به سوی اوج خود پیش می رود و همزمان سرمایه گذاران سود های تحقق نیافته فزاینده ای را نگه داری می کنند، انگیزه برای فروش بیشتر می شود. البته برای درک عمیق تر از هیجانات بازار و احساس کلی بازار، بهتر است رفتار چرخه ای دست های قوی را در بازار بیت کوین مورد بررسی قرار دهیم.هولدرهای بلند مدت (LTH) آن دسته از صاحبان کوین در بازار هستند که آن ها را برای مدت 155 روز یا بیشتر نگه داری می کنند که توسط عموم به عنوان پاداش زیان (smart money) بیت کوین شناخته می شوند. خرید در کف قیمت (انباشت در بازار خرسی) و فروش در قیمت های بالا (فروش در توان بازار گاوی)، رفتار معمول هولدرهای بلندمدت است. روند افزایشی خرج کردن کوین توسط هولدرهای بلندمدت، به دفعات با شکست دادن آخرین اوج قیمت (ATH) قرین شده است. از همین رو به احتمال زیاد، با افزایش قیمت های معاملاتی، خرج کوین های قدیمی توسط هولدرهای بلندمدت، تازه آغاز می شود.در طول هفته ای که گذشت، مشاهده کردیم که معیار تغییرات موقعیت خالص هولدر بلندمدت یک روند نزولی را آغازکرده است. این موضوع نشان می دهد که با ادامه صعود پس از 60 هزار دلار، همچنان سطحی از خرج کردن توسط هولدرهای بلندمدت وجود خواهد داشت.این رفتار خرج به خوبی توسط معیار امواج هولد ارزش تحقق یافته نشان داده می شود. این معیار، ارزش تحقق یافته (realized cap) را بر اساس بازه های زمانی طول عمر کوین، تقسیم بندی می کند. در نمودار بعد، به وضوح دیده می شود که روند نزولی سهم کوین های جوان (عمر کمتر از یک ماه)، که از ماه فوریه تا کنون ادامه داشته است، در هفته گذشته تبدیل به یک جهش ناگهانی شده است. زمانی که نوار کوین های جوان پهن تر می شود، به این معناست که کوین های قدیمی در حال خرج شدن هستند. این یعنی، طول عمر انباشت شده ی آن ها بین می رود و کوین ها دست عوض می کنند.حالا که حجم در فضای تراکنش آنچین بالا رفته، می توانیم نگاهی به معیار روز –کوین ازدست رفته (Coin-days Destroyed) بیاندازیم. این معیار با استفاده از یک میانگین متحرک 7 روزه محاسبه شده و در شناسایی روند خرج شدن کوین های قدیمی بسیار موفق بوده است. تفسیر کلی این معیار چنین است:در یک سطح پایین، ثابت: یک مرحله انباشت است چرا که کوین های قدیمی ساکن می مانند.روند صعودی: خرج شدن کوین های قدیمی که به طور معمول در هنگام قدرت بازار گاوی توزیع می شوند.روند نزولی: پس ازا ین که بازار به اوج خود می رسد، صاحبان کوین های قدیمی، کم تر آن ها را خرج می کنند و خود را برای مرحله انباشت بعدی آماده می کنند.در هفته اخیر، بر اساس تحلیل آنچین، نشانه های ابتدایی افزایش در خرج کوین دیده شد. این به معنای رشد شدیدتر در معیار «روز- کوین ازدست رفته» در مقایسه با میانگین بلندمدت آن، است. البته بازارهای گاوی قادر به جذب چندین ماه از این رفتار خرج هستند، همان طور که در تمام چرخه های پیشین دیده شد.با استفاده از ابزار Workbench آنچین دیتا، می توان حجم بیت کوین خرج شده را به لحاظ سود/ زیان تحقق یافته تفکیک کرد و نمایش داد. در نمودار بعدی، معیار مجموع 90 روزه سود تحقق یافته (رنگ سبز) و زیان تحقق یافته (رنگ قرمز) به نمایش کشیده شده است.در سه ماه گذشته، حجم سودهای تحقق یافته ارزشی معادل با 1.63 میلیون بیت کوین داشته است و همین رقم برای زیان تحقق یافته برابر با 676 هزار بیت کوین بوده است. این نشان می دهد که هولدرها در مجموع 2.3 میلیون کوین را خرج کرده اند. توجه کنید که سود نحقق یافته هنوز به شکل قابل توجهی کم تر از اوج بازار در سال 2018 (5.99 میلیون بیت کوین)، سال 2019 (2.5 میلیون بیت کوین) و به تازگی در فصل دوم 2021 (4.58 میلیون بیت کوین) بوده است.معیار نسبت سودهای تحقق یافته به ارزش (RPV)، مقیاس این سودها را در برابر مبنای بهای تمام شده در بازار نشان می دهد. به عبارت دیگر، اندازه ی حجم سودآور خرج شده به صورت آنچین (که همان فشار فروش را تشکیل می دهد) در برابر تمام ارزشی که سرمایه گذاران در بیت کوین ذخیره کرده اند. (ارزش کل تحقق یافته (Realized Cap))در مقایسه با بازارهای گاوی و قله های پیشین، حجم خرج فعلی در برابر ارزش شبکه قابل توجه نیست. در حالی که تا پیش از این اشاره کردیم که کوین های سودآور (موجود در منطقه سوددهی) در حال خرج شدن هستند اما این معیار جدید نشان می دهد تقاضای فعلی برای پاسخ دهی به فشار سمت فروش کافیست.در نهایت، برای جمع بندی بررسی خود در ساختار بازار آنچین، معیار تغییرات موقعیت خالص صرافی را مورد ارزیابی قرار می دهیم. این معیار به ما نشان می دهد که آیا این کوین ها (کوین های خرج شده) برای فروش وارد صرافی ها می شوند یا خیر.مشاهده می کنیم که پس از یک دوره طولانی از جریان خروجی پایدار، تغییر موقعیت خالص به حالت خنثی بازگشته است. در طول 30 روز گذشته، جریان ورودی با جریان خروجی هم وزن بوده که با توجه به معیارهای دیگر، به این معناست که در حال حاضر تقاضای کافی برای جذب عرضه وجود دارد. به هر حال کوین های کم تری برداشت می شوند و این در مقایسه با جریان خروجی خالص، سازندگی کمتری را برای قیمت دارد.جالب است که این ساختار بازار بسیار مشابه با دوره زمانی اواخر سال 2020 است که در آن بیت کوین آخرین چرخه خود را با رسیدن به بیشترین قیمت تمام دوران خود در 20 هزار دلار، کامل کرد. با همه این تفاسیر، بازار روند گاوی دارد به هر حال ممکن است که این نشانه های اولیه از خرج شدن کوین های قدیمی توسط هولدر های بلندمدت به همان صورت ادامه پیدا کند که در چرخه های قبلی بازار بیت کوین رخ داده است.تحلیل آنچین و نگاهی به بازار مشتقات رمز ارزیبر اساس تحلیل بلاک چین، بازار مشتقات بیت کوین، به ویژه بازار معاملات اختیاری، رشد چشم گیری را در حجم قراردادهای باز و حجم معاملات تجربه کرد. حجم قراردادهای اختیار باز (Options open interest) تنها در ماه اکتبر 107 درصد رشد کرد و به 12.2 میلیارد دلار رسید. اگر چه این حجم، بیشترین مقدار در تمام دوران نیست، اما بسیار به آن نزدیک است.حجم معاملات روزانه قراردادهای اختیار یک هفته شگفت انگیز را گذراند و با عبور قیمت بیت کوین از 60 هزار دلار، به مبلغ 1.5 میلیارد دلار رسید. تا کنون، در سه مقطع، حجم معاملات اختیاری درسطح مشابهی بوده است که همه آن ها در حد فاصل ماه مارس تا ماه مِی امسال رخ دادند.قیمت ترجیحی سرمایه گذاران بیت کوین برای قیمت استرایک (ماشه) قرادادهای اختیار خرید (call option) در حدود 100 هزار دلار است. حجم قراردادهای باز که در پایان سال منقضی می شوند چیزی بین 250 تا 350 میلیون دلار است. همان طور که مشاهده می کنید، حجم قراردادهای باز در معاملات اختیار خرید به مراتب از اختیار فروش بیشتر است که با ساختار رفتاری بازار گاوی تطابق دارد.در بازار قراردادهای آتی، حجم قراردادهای آتی باز، جهش یافت اما نه با نرخی که در بازار معاملات اختیاری شاهد آن بودیم. در نمودار بعد، حجم قراردادهای باز از نوع آتی دائمی (Perpetual Futures) بر حسب واحد بیت کوین نشان داده شده است. نشان دادن این حجم بر حسب بیت کوین، کمک می کند درک بهتری را از رشد قراردادهای باز صرف نظر از تأثیر قیمت کوین، به دست آوریم.حجم قراردادهای باز در بازار آتی دائمی در حال حاضر در حدود 225 هزار بیت کوین است. این رقم با سطح دوره هایی که به بیرون کشیدن اهرام ها انجامیده، کاملا مشابه است. اصلی ترین نمونه های این مقاطع، قله های محلی ماه آوریل، می و سپتامبر امسال بوده اند که پس از آن سرمایه گذاران به صورت آبشاری، لیکویید شدند. به هر حال سطح بالای مشابهی در ماه جولای، پیش از واگذار شدن موقعیت های شورت (short) در قیمت کف 29 هزار دلار، مشاهده شده بود.با این وجود که قراردادهای آتی باز به بیشترین مقدار تمام دوران خود نزدیک می شوند، به نظر می رسد که حجم معاملات این ابزار مالی در مقیاس کلان در حال کاهش است. این روند نزولی از هجمه فروش در ماه می آغاز شده است. در یک محیط که حجم قراردادهای باز بالاست اما حجم معاملات قراردادها کم است، شرایط برای افزایش احتمال آبشار لیکویید شدن مهیاست، چرا که حجم کافی برای پشتیبانی از بیرون کشیدن در صورت وقوع ریزش قیمت وجود ندارد.در حالی که بازار در سطح وسیعی سلامت خود را حفظ کرده و تقاضا به فشار فروش هولدرهای بلندمدت (LTH) پاسخ می دهد، اما با وجود اوج گیری اهرم ها در بازارهای معاملات اختیاری و آتی، رعایت احتیاط کاملا منطقی به نظر می آید.

برچسب ها:

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۲۷ مهر): سود برای هولدرها از منبع کوین ایران. "

اخبار گوناگون
× ×