روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: کوین ایران
امتیاز: 5 5

خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۱ آبان): استقبال از بازارهای مشتقات رمز ارز از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۰۸/۱۲ منتشر شد.

تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۱ آبان): استقبال از بازارهای مشتقات رمز ارز

حالا که بیت کوین پس از اوج قیمتی اخیر خود دچار سکون شده، پیشرفت های سازنده در بازار معاملات آنی و بازار مشتقات نشان می دهد که رشد بیشتر، محتمل ترین پیامد بازار است. پس از یک هفته درخشان که در آن بیشترین مقدار تمام دوران برای بیت کوین به ثبت رسید، ماه...

نوشته تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۱ آبان): استقبال از بازارهای مشتقات رمز ارز اولین بار در کوین ایران. پدیدار شد.

حالا که بیت کوین پس از اوج قیمتی اخیر خود دچار سکون شده، پیشرفت های سازنده در بازار معاملات آنی و بازار مشتقات نشان می دهد که رشد بیشتر، محتمل ترین پیامد بازار است.پس از یک هفته درخشان که در آن بیشترین مقدار تمام دوران برای بیت کوین به ثبت رسید، ماه اکتبر با بازگشت قیمت و سکون آن، پایان یافت. در حد فاصل 26 اکتبر تا 31 اکتبر، کف قیمت بیت کوین برابر با 58208 دلار و اوج قیمت آن برابر با 63698 دلار بود.اگر چه بازار از اوج خود کمی فرو نشست و قیمت بیت کوین برای مدتی در سطحی کمتر از 60 هزار دلار باقی مانده بود، اما تنها در ماه اکتبر 40 درصد رشد داشته که البته بخش بزرگی از آن از سوی هیجانات ناشی از راه اندازی اولین ETF بیت کوین ایجاد شده است. این رشد 40 درصدی، بیشترین رشد ماهانه قیمت بیت کوین از دسامبر 2020 به این طرف، به حساب می آید. در واقع، دامنه نوسان قیمت در ماه اکتبر برابر با 23 هزار دلار بوده است. این مقدار از کل دامنه ی قیمت بیت کوین از بلاک نخستین شبکه تا دسامبر 2020 بیشتر است.اما فقط بیت کوین نیست که عملکرد خیره کننده داشته است؛ رمز ارز اتر (ETH) نیز در هفته میلادی اخیر (26 اکتبر تا 31 اکتبر) بیشترین مقدار تمام دوران خود را در سطح 4455 دلار به ثبت رساند.در این قسمت از تحلیل آنچین هفتگی کوین ایران ابتدا به احساسات کلی هولدرها و کاهش سطوح کسب سود در شبکه می پردازیم. در بخش بعدی با معرفی چند معیار مثل نرخ فاندینگ در بازار سواپ دائمی و سهم قراردادهای آتی با وثیقه رمز ارز، سلامت بازار مشتقات رمز ارز را مورد ارزیابی قرار می دهد. در پایان با مرور چند معیار در مورد پویایی های شبکه و فعالیت آنچین بحث کنیم.سطح فعالیت کسب سود طبق آنچین دیتازمانی که قله های قیمت تازه ای فتح می شوند، رفتار آنچین هولدرها و فعالیت کسب سود سرمایه گذاران، ما را از احساسات کلی و سلامت بازار مطلع می سازد. معیار نسبت سود کوین های خرج شده (SOPR) نشان دهنده ی سودآوری کوین های خرج شده نسبت به ارزش تحقق یافته در یک روز است. وقتی این معیار بزرگ تر از یک باشد، به این معناست که کوین های منتقل شده در یک روز به طور متوسط در منطقه سودآوری خرج شده اند. این معیار، با چشم پوشی از کوین های جوان تر از یک ساعت، تعدیل می شود تا نویز (اختلال) مربوط به معاملات اسکالپ و تراکنش های معوق از میان برداشته شود.پیشنهاد مطالعه: اسکالپینگ چیست؟ (scalping) معرفی بهترین استراتژی اسکالپینگبر اساس آنچین دیتا، سطوح فعلی کسب سود کوین های خرج شده با وجود عبور قیمت از بیشترین مقدار تمام دوران (ATH)، معتدل است. و این، سطح فعالیت ابتدای بازار گاوی را تداعی می کند. به نظر می رسد که هولدرهای فعلی در کل، تمایلی به خرج کوین های خود در این قیمت ها ندارند و در انتظار قیمت های بالاتری هستند. مقدار مثبت برای این معیار در حین مرحله سکون یا حرکت صعودی قیمت، سازنده است چرا که نشان می دهد بازار قادر است فشار طرف فروش را جذب کند در حالی که سطح حمایت خود را حفظ می کند.تحلیل آنچین تاکنون توجه بسیاری را به رفتار هولدرهای بلندمدت اختصاص داده است، اما هم بازی های آن ها، هولدرهای کوتاه مدت نیز به خوبی شرایط بازار را توصیف می کنند. سطوح جاری سود هولدرهای کوتاه مدت در طول زمان، یک نشانه برای احساسات گاوی یا خرسی بازار است چرا که این دسته از سرمایه گذاران همواره خریداران و فروشندگان نهایی (marginal) بازار به حساب می آیند.در ادامه معیار نسبت سود/زیان هولدرهای کوتاه مدت را مورد بررسی قرار می دهیم. در نمودار بعدی:مقادیر بزرگ تر از یک (مناطق سبز رنگ) نشان دهنده رفتار هولدرهای کوتاه مدت است که وقتی قیمت به بهای تمام شده مبنا (Cost Basis) نزدیک می شود، برای خرید وارد می شوند. این موضوع با بازگشت معیار به سطح خط مشکی دیده می شود.مقادیر کم تر از یک (مناطق قرمز رنگ) مقاطعی را نشان می دهند که در آن ها هولدرهای کوتاه مدت، در مجموع، کوین های خود را در منظقه زیان نگه داری کرده اند. زمانی که خط مشکی به عنوان یک سطح مقاومت عمل می کند، یعنی گروه هولدرهای کوتاه مدت قادر نیستند خود را به وضعیت سودآوری برسانند.یک وجه دیگر از تحلیل آنچین برای وضعیت سود شبکه، از طریق بررسی معیار سود/زیان تحقق نیافته خالص (NUPL) خودنمایی می کند. البته در نمودار بعدی، این معیار برای هولدرهای بلندمدت، پالایش شده است. این معیار در واقع برابر با کل سودهای جاری (سود روی کاغذ) آن دسته از موجودیت های شبکه است که کوین های خود را برای مدتی بیش از 155 روز نگه داری (HODL) کرده اند.محدوده های 0.5 تا 0.75 برای معیار NUPL به صورت تاریخی، یک نقطه عطف (Pivot Point) نیز برای بازار بوده اند. زمانی که هولدرهای بلندمدت این سطوح را تجربه کرده و با نفروختن کوین های خود، ثبات قدم خود را نشان داده اند، بیت کوین در هفته ها و ماه های بعدی یک رالی قیمتی را آغاز کرده است.پیشنهاد مطالعه: بازار گاوی چیست و چگونه از بازار گاوی در حوزه رمز ارزها سود کنیم؟این پویایی بازار گاوی، در سال های 2013 و 2017 نیز دیده شده است. همچنین در سال 2019، هولدرهای بلندمدت نتوانستند به رفتار هولد خود ادامه دهند و تسلیم (Capitulation) شدند. حالا، در سال 2021، دوباره هولدرهای بلندمدت از این منطقه مهم، طلب حمایت می کنند. در هر دفعه پیشین، زمانی که سود/زیان تحقق نیافته خالص برای هولدرهای بلندمدت در این منطقه و یا بالاتر از آن قرار داشته، قیمت بیت کوین در نهایت، حرکت خود را برای ثبت قله تاریخی جدیدی آغاز کرده بود. بازار مشتقات در تحلیل آنچینراه اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) با پشتوانه قرارداد آتی بیت کوین، همزمان با رسیدن قیمت به قله های تاریخی جدید، سطح فعالیت در بازارهای مشتقات رمز ارز را به شدت افزایش داده است. اگر چه این ابزار مالی در بازارهای آتی سنتی وجود دارد، به هر حال بازار قراردادهای سواپ دائمی، داغِ داغ شده است. در این قراردادها که بدون سررسید هستند، نرخ های فاندینگ، حق العمل قراردادها را تعیین می کنند.زمانی که قرارداد سواپ در قیمتی بالاتر از قیمت لحظه ای بیت کوین معامله شود، نرخ فاندینگ مثبت خواهد بود. نرخ فاندینگ مثبت، به این معناست که موقعیت های long (که بر افزایش قیمت شرط بسته اند) دارای عدم تعادل در اهرم طرف خود هستند و برای باز نگه داشتن قرارداد باید حق العمل را به سرمایه گذاران موقعیت short بپردازند. واگرایی بین قیمت و نرخ فاندینگ، می تواند ریسک هایی را برای معامله گران اهرمی روشن سازد، به ویژه وقتی که حجم قراردادهای باز (Open Interest) اوج گرفته است. در مجموع:اگر نرخ فاندینگ مثبت است و قیمت ها به افزایش ادامه می دهند، آن گاه حق العمل قراردادها با احساسات بازار تطابق دارد و تنها هزینه انجام کارهاست.اگر فاندینگ مثبت است و قیمت پایین می رود، معامله گران اهرمی در موقعیت long در معرض نقد شدن آبشاری هستند.نمودار بعدی، مواقع ضعف قیمت (بردارهای قرمز) را درست پس از اوج گرفتن نرخ های فاندینگ نشان می دهد که در پی آن، بیرون کشیده شدن اهرم ها رخ می دهد. در حال حاضر، نرخ های فاندینگ در حال کاهش هستند. این امر نشان می دهد که معامله گران اهرمی یک رویکرد محافظه کارانه تر را اتخاذ کرده اند. در مجموع می توان گفت که این علامتی از سلامت وضعیت بازار است.نقد شدن موقعیت های long در حجم وسیع، به طور معمول پس از دوره های نرخ فاندینگ مثبت بزرگ که با روند نزولی قیمت همراه شده، رخ داده است. در عوض، نقد شدن موقعیت های short به صورت آبشاری وقتی صورت می پذیرد که نرخ های فاندینگ منفی (وفور اهرم های short) با قیمت های فزاینده همزمان شوند.در نمودار بعدی، بردارهای قرمز رنگ، نمایشی از موج های نقد شدن اهرم هاست که پس از واگرایی بین قیمت و نرخ های فاندینگ رخ می دهد. نمونه قابل توجه در این مورد، نقد شدن 3.5 میلیون دلار از موقعیت های long به صورت ساعتی بود که درست پس از عبور از بیشترین قیمت تمام دوران در 21 اکتبر واقع شد. بسیاری از سرمایه گذاران بلافاصله پس از مشاهده قیمت وارد موقعیت long شدند و به سرعت هم تنبیه شدند.همزمان با این مشاهده در مورد نرخ های فاندینگ، آنچین دیتا نشان می دهد که روند نقد شدن در چند روز اخیر آهسته تر شده است. این یعنی معامله گران اهرمی، احتیاط بیشتری را در رابطه با موقعیت سرمایه گذاری خود و ریسک های مرتبط با آن اتخاذ کرده اند.سهم قراردادهای آتی با پشتوانه رمز ارز، آخرین معیاری است که مرتبط با بازار مشتقات است و گوشه چشمی به آن خواهیم داشت. همان طور که در قسمت قبل تحلیل آنچین هفتگی اشاره شد، این معیار از اوج خود در بهار 2021 فاصله گرفته و در حال کاهش است. قراردادهای آتی از دو طریق وثیقه دار می شوند: رمز ارز و ارز فیات (یا استیبل کوین).قراردادهای آتی با وثیقه رمز ارز از دارایی هایی چون بیت کوین استفاده می کنند. در این قراردادها، وثیقه و ریسک سرمایه گذار، هر دو مبتنی بر یک دارایی و همچنین نوسان قیمت یکسانی هستند. وقتی که هر دوی موقعیت و پوشش ریسک ارزش خود را از دست دهند، سرمایه گذارها قبل از نقد شدن اهرم ها، فضای تصمیم گیری کوچکی دارند. این ابزار مالی ریسک ها را مرکب می کند اما پاداش های بالقوه آن نیز چند برابر هستند. در طرف دیگر، قراردادهای آتی با وثیقه ارز فیات یا استیبل کوین وجود دارند که دارای ثبات بیشتری هستند.از زمان شور و حرارت بازار در روند گاوی بهار ۲۰۲۱، سهم قراردادهای آتی با وثیقه رمز ارز رو به کاهش است و از متوسط 66-69 درصد به کمتر از 46 درصد رسیده است. این یعنی بیش از 54 درصد از قراردادهای آتی دارای وثیقه ارز فیات و یا استیبل کوین هستند. در مجموع، کاهش سهم این نوع از قراردادهای آتی به معنای کاهش اثرات مرکب نوسانات در بازار است و نشانه ای از سلامت کلی بازار است.پویایی های شبکه طبق تحلیل آنچینمعیار نسبت RVT با هدف مقایسه ارزش دلاری منتقل شده در شبکه با ارزش بازاری تحقق یافته آن محاسبه می شود. به عنوان نسبت بین دو معیار آنچین ارزش تحقق یافته (دلاری) و حجم تراکنش (دلاری)، نسبت RVT یک تفکیک کننده مناسب و قابل اطمینان برای چرخه های گاوی یا خرسی به حساب می آید.مقدارهای کم برای نسبت RVT به معنای افزایش ارزش دلاری منتقل شده نسبت به ارزش بازاری تحقق یافته است. این وضعیت می تواند به عنوان یک سیگنال گاوی تعبیر شود و نشان دهنده افزایش سطح استفاده از شبکه است.مقدارهای زیاد برای نسبت RVT نشان دهنده ی کمتر بودن حجم انتقال در شبکه نسبت به ارزش تحقق یافته بیت کوین است. به عبارت دیگر، ارزش گذاری شبکه از مطلوبیت تقاضای آن پیشی گرفته است. یا یک کاهش سرعت در استفاده از شبکه وجود دارد. به طور معمول این وضعیت یک سیگنال خرسی به حساب می آید.معیار نسبت RVT در حال حاضر در حول و حوش کف تاریخی خود سِیر می کند که نشان می دهد عملکرد حجم تراکنش های شبکه در مقایسه با ارزش ذخیره شده در بیت کوین بالاست. این یک سیگنال گاوی در سطح کلان است.پویایی های عرضه به طور معمول نشانه اصلی تغییر در احساسات هولدرها در بازار است. برای شناخت رفتار خرج کردن سرمایه گذارانی که در حال حاضر در حال فروش بیت کوین هستند از معیار گستره های سنی حجم خرج شده استفاده می کنند. وقتی که قیمت به قله های تازه ای می رسد، کوین های قدیمی به چرخه حیات باز می گردند و برای تحقق سود، خرج می شوند. معیار گستره های سنی حجم خرج شده (SVAB) در نمودار بعد نشان داده شده است که به گونه ای فیلتر شده تا تنها کوین های خرج شده با طول عمر بیش تر از یک ماه را به تصویر بکشد. روشن است که این معیار به تازگی رشد چشمگیری داشته و به سطحی حدود 6 درصد از حجم تراکنش های روزانه رسیده است. قبل تر، در ماه سپتامبر، یکی از کمترین سطوح فعالیت آنچین را برای این دسته از سرمایه گذاران مشاهده کرده بودیم. (کمتر از 2 درصد از حجم روزانه)برای اینکه بر افزایش حجم روزانه کوین های خرج شده با عمر بیش از یک ماه تأکید کنیم، نگاهی به معیار طول عمر متوسط کوین های خرج شده (ASOL) می اندازیم. این معیار میانگین طول عمر کوین های خرج شده را بدون توجه به اندازه تراکنش محاسبه می کند. مشابه با رشد اخیر در معیار SVAB که در بالا به آن اشاره شد، معیار ASOL نیز با ادامه روند صعودی خود، از خط میانگین 40 روزه عبور کرده است.جمع بندی تحلیل آنچین هفتگیبا ترکیب مشاهدات آنچین مربوط به افزایش خرج کوین های قدیمی و سطوح تقلیل یافته کسب سود که پیش تر به آن اشاره شده بود، یک تصویر گاوی از بازار بیت کوین به چشم می خورد. اگر بیت کوین بتواند یک محیط با فشار فروش خفیف را حفظ کند، قیمت به زودی می تواند خود را در مسیر درست بیاید.این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.منبع

برچسب ها:

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۱ آبان): استقبال از بازارهای مشتقات رمز ارز از منبع کوین ایران. "

اخبار گوناگون
× ×