روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: کوین ایران
امتیاز: 5 5

خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۸ آبان): افزایش درآمد ماینرهای بیتکوین از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۰۸/۲۴ منتشر شد.

تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۸ آبان): افزایش درآمد ماینرهای بیتکوین

به نظر می رسد که در کنار معیارهایی مثل قیمت بیت کوین، نرخ هش و سهم عرضه کوین های قدیمی، پای بندی سرمایه گذاران بیت کوین در اوج تاریخی خود قرار دارد. بیت کوین در بازه یکم نوامبر تا 8 نوامبر، هفته ای خیره کننده را سپری کرد که قیمت آن در محدوده 59743 تا 64242...

نوشته تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۸ آبان): افزایش درآمد ماینرهای بیتکوین اولین بار در کوین ایران. پدیدار شد.

به نظر می رسد که در کنار معیارهایی مثل قیمت بیت کوین، نرخ هش و سهم عرضه کوین های قدیمی، پای بندی سرمایه گذاران بیت کوین در اوج تاریخی خود قرار دارد.بیت کوین در بازه یکم نوامبر تا 8 نوامبر، هفته ای خیره کننده را سپری کرد که قیمت آن در محدوده 59743 تا 64242 دلار ساکن بود. این یعنی تمام دستاوردهای ماه اکتبر را حفظ کرده است. در قسمت قبل تحلیل آنچین هفتگی اشاره شد که قیمت بیت کوین تنها در ماه اکتبر 40 درصد رشد کرد. حالا که قیمت بیت کوین در سطحی است که می توان از آن به عنوان پرچم صعودی (الگوی تداوم روند) نام برد، تحلیل آنچین بازار همچنان از استحکام پویایی های عرضه پرده بر می دارد.همان طور که به طور معمول در چرخه های مشابه پیشین دیده شده است، این بار نیز هولدرهای بلندمدت (LTH) بخش کوچکی از دارایی های خود را خرج کرده اند. به هر حال، با این که قیمت در نزدیکی بیشترین مقدار تمام دوران (66928) سِیر می کند، سطح فعالیت آنچین فقط کمی بالاتر از سطوح بازار خرسی است. به علاوه، موجودی بیت کوین صرافی ها رو به کاهش است و نرخ هش و درآمد دلاری استخراج گران به اوج جدیدی نزدیک می شود.با ترکیب پویایی های قدرتمند عرضه، بازیابی شبکه استخراج و سطح کم فعالیت آنچین در شبکه، یک چشم انداز سازنده برای بیت کوین در هفته های آتی به چشم می خورد.پویایی های طرف عرضه طبق آن چین دیتاتحلیل آن چین در کنار تمام سودمندی ها، درکی از چگونگی حرکت کوین ها بین سرمایه گذاران، صرافی ها و دیگر موجودیت ها ایجاد می کند. در کل، با استفاده از طول عمر کوین ها (زمان طی شده از آخرین انتقال) و چند سنجه دیگر، سرمایه گذاران باتجربه ی پاداش زیان (smart-money) از سرمایه گذاران بی تجربه و تازه وارد تفکیک می شوند.زمانی که قله های قیمت تازه ای فتح می شوند، رفتار آن چین هولدرها و فعالیت کسب سود سرمایه گذاران، ما را از احساسات کلی و سلامت بازار مطلع می سازد. خرج کوین های قدیمی و توزیع توسط هولدرهای بلندمدت، یک رفتار معمول در محدوده بیشترین قیمت دوران (ATH) است. وقتی که قیمت به بیشترین مقدار تمام دوران در حدود 67 هزار دلار رسید، سهم کوین های هولدرهای بلندمدت (بیش از 155 روز نگه داری) به اوج خود رسید. در این نقطه بود که هولدرهای بلندمدت در مجموع بیش از 81.5 درصد از عرضه کل بیت کوین را در اختیار داشتند.از آن زمان تاکنون، هولدرهای بلندمدت (LTH) تنها 0.73 درصد از عرضه کل را به نقدینگی در گردش بازگردانده اند. این رفتار هولد، یک سقف محکم را برای درجه فشار فروش از ناحیه این دسته از سرمایه گذاران ایجاد کرده است.با این رفتار خرج، همچنین از سرعت تغییرات موقعیت خالص هولدر بلندمدت کاسته شده است که از آوریل امسال در یک دوره انباشت سنگین به سر می برده است. همان طور که در نمودار زیر مشاده می شود، نرخ انباشت هولدرهای بلندمدت برای مدت 5 ماه در سطحی بیش تر از 400 هزار بیت کوین در ماه بود و حالا به سطح خنثی بازگشت می کند. بر اساس تحلیل آن چین، مقدار خنثی نشان می دهد که مقدار خالص کوین های هولدرهای بلندمدت ثابت مانده است. به عبارت دیگر، معادل حجمی که به کوین های وضعیت هولد بلندمدت وارد می شود، توسط هولدرهای بلندمدت خرج می شود.معیار گستره های سنی حجم خرج شده (SVAB) یک رفتار خرج مشابه را نشان می دهد، که در آن دامیننس (سلطه) کوین ها با طول عمر بیش از یک ماه، به سهم 6 درصدی از کل حجم تراکنش آن چین افزایش یافته است. البته توجه کنید که این مقدار در بخش غالبی از سال 2021 یک سطح معمول بوده است، به ویژه در سه ماهه اول که با قدرت یافتن بازار گاوی، به بیش از 10 درصد رسیده بود.این معیار نشان می دهد در همان حال که کوین های قدیمی به صورت فزاینده ای در حال خرج شدن هستند، اما بازار در جذب فشار طرف عرضه به مشکلی بر نمی خورد. تحلیل آن چین نشان داده است که بازارهای گاوی ممکن است این فشار فروش بالا را برای مدتی حفظ کنند تا این که از آن سربلند خارج شوند.برای ارائه یک تخمین کمّی از فشار فروش، به معیار عرضه احیاشده نگاهی می اندازیم. این معیار نشان دهنده تعداد کوین هایی با عمری بیش از یک سال (یک سال از آخرین انتقال) است که در هر روز خرج می شوند و به نقدینگی در گردش وارد می شوند. در کل، سرمایه گذارانی که برای مدت یک سال از پس نوسانات قیمت بیت کوین برآمده اند، به احتمال قوی تخمین مناسبی از ریسک بازار دارند و می توانند کوین های ارزان را از کوین های گران تشخیص دهند.آنچین دیتا نشان می دهد که در حال حاضر در حدود 6500 عدد بیت کوین به صورت روزانه احیا می شوند. آشکار است این سطوح در مقایسه با روندهای گاوی سال های 2017، 2019 و 2021 بسیار کمتر است. در آن دوره ها، روزانه بیش از 20 هزار بیت کوین به نقدینگی در گردش باز می گشت. در واقع، معیار آنچین نشان می دهد که سطوح فعلی، مشابه با الگوهای خرج اواخر سال 2019 است که از آن دوره به عنوان مراحل پایانی بازار خرسی یاد می شود.معیار امواج هولد ارزش تحقق یافته (HODL waves) که برای کوین های جوان تر از 3 ماه پالایش شده، به خوبی از سبک بودن نسبی مقدار خرج کنونی پرده بر می دارد. این معیار زمانی رو به صعود است که کوین های قدیمی، از سوی سرمایه گذاران با تجربه، توزیع می شوند.بر اساس تعریف، حالا که سهم کوین های با طول عمر کمتر از سه ماه در کف تاریخی خود در سطح 15 درصد است، یعنی سهم کوین های با عمر بیش از 3 ماه، در اوج خود (بیش از 85 درصد) قرار دارد. به عبارت دیگر، بیش از 85 درصد از عرضه کل بیت کوین از ماه آگوست (اواسط مرداد ماه) تاکنون ساکن مانده اند. با توجه به تحلیل بلاک چین، بدیهی است که سرمایه گذران با تجربه به سادگی کوین های خود را خرج نمی کنند.در این بخش از تحلیل آن چین به پویایی های عرضه اشاره شد که یک تصویر قانع کننده از پایبندی هولدرهای بلندمدت به نگه داری بخش بزرگی از دارایی های خود ارائه داد. سطوح خرج فعلی به ظاهر بیشتر شبیه به کسب سود استراتژیک است تا این که یک خروج گسترده از بازار به علت باور سرمایه گذاران بر گران بودن قیمت های فعلی باشد.پویایی های طرف تقاضا طبق آن چین دیتاپویایی های تقاضا در یک بازار گاوی در دو فاز اصلی شکل می گیرند:انباشت پاداش زیان (smart money)، قبل از بیشترین قیمت تمام دوران، که در آن فاز، سطح فعالیت آنچین پایین است، پویایی های عرضه سازنده بوده و بخش غالب خرج کوین ها برای کسب سودهای استراتژیک است.هیجانات و سرخوشی (euphoria)، بعد از بیشترین قیمت تمام دوران، که با افزایش پوشش رسانه ها در مورد دارایی، علاقه معامله گران خرد بیشتر می شود و فعالیت آنچین شروع به افزایش می کند. از این نقطه به بعد، دست های باتجربه و کهنه کار به صورت عمومی توزیع کوین های خود را افزایش می دهند.تحلیل آن چین هفتگی با بررسی هر دوی پویایی های طرف عرضه و طرف تقاضا، خصوصیات بازار فعلی را جزئی از فاز اول می داند. به نظر می رسد که بازار در فاز انباشت پاداش زیان قرار دارد، البته بسیار نزدیک به خارج شدن از این مرحله است.معیار جریان خالص صرافی ها (Exchange Net Flow) به ما نشان می دهد که آیا این کوین ها (کوین های خرج شده) برای فروش وارد صرافی ها می شوند یا خیر. این معیار یکی از شواهد نتیجه گیری بالاست که همچنان ادامه یافتن غلبه جریان خروجی از صرافی ها به جریان ورودی را نشان می دهد. جریان خروجی در هفته گذشته سرعت گرفت و برداشت خالص روزانه به بیش از 5 هزار بیت کوین رسیده است.در نتیجه ی روند ادامه دار غلبه جریان های خروجی، موجودی بیت کوین نزد صرافی ها به حداقل خود در چندین سال اخیر، یعنی 12.9 درصد از عرضه در گردش، کاهش یافته است. حتی در زمانی که بیت کوین در قیمتی نزدیک به بیشترین مقدار تمام دوران خود ساکن شده، ذخایر صرافی ها در حال خالی شدن هستند.در همین حال، سطح فعالیت آن چین به آرامی در حال بازیابی است. البته بررسی آن چین دیتا به صورت تاریخی نشان داد که این معیار در سطحی بسیار کمتر از نمونه های فازهای هیجان و سرخوشی در سال 2017 یا فصل اول سال 2021 قرار دارد. تعداد تراکنش ها نیز در حال حاضر حدود 225 هزار تراکنش در روز است و بسیار کمتر از قله های مشاهده شده در نیمه اول 2021 است. این مقدار مشابه با تعداد تراکنش های بازار خرسی 20/2019 است.یک الگوی بسیار مشابه در تعداد موجودیت های جدید به چشم می خورد که می توان آن را در فضای تراکنش های آنچین مشاهده کرد. یک روند صعودی معتدل با متوسط تقریبی 110 هزار موجودیت جدید در روز برقرار شده است. این سطوح نیز به سختی از سطح پایدار بازار خرسی 20/2019 است که در آن روزانه بین 90 هزار تا 110 هزار موجودیت آنچین جدید اضافه می شدند.این مشاهده که قیمت نزدیک به بیشترین مقدار تمام دوران بوده و از طرفی فعالیت آنچین در حول سطوح بازار خرسی است، یک واگرایی قابل توجه است. این موضوع کاملا قانع کننده به نظر می رسد که بازار به احتمال زیاد هتوز در یک مرحله انباشت خاموش است که با فعالیت کم، غلبه جریان خروجی از صرافی ها و رفتار خرج استراتژیک و معتدل از سوی هولدرهای کهنه کار همراه شده است.تحلیل بازار استخراج طبق آن چین دیتاصنعت استخراج بیت کوین، پس از اتفاق بی سابقه ی افت 52 درصدی توان هش شبکه، همچنان به فرآیند بازیابی خود ادامه می دهد. بر اساس یک میانگین متحرک هفت روزه، نرخ هش شبکه در نیمه دوم ماه می از 176 اگزا هش در ثانیه به 84 اگزا هش در ثانیه کاهش یافته بود.این افت سنگین معادل با کل توان هش شبکه بیت کوین تا اکتبر 2019 بود. از آن زمان تاکنون، نرخ هش 95 درصد افزایش داشته و به 164 اگزا هش در ثانیه افزایش یافته است. با توجه به روند بازیابی فعلی، نرخ هش بازار استخراج به راحتی می تواند تا قبل از پایان 2021 به بیشترین مقدار تمام دوران خود برسد.روشن است که درآمد بیت کوین استخراج گران، هر چهار سال کاهش شدیدی می یابد چرا که پاداش پروتکل برای هر بلاک، به صورت برنامه نویسی شده نصف می شود. با در نظر گرفتن درآمد ناشی از هزینه های تراکنش، درآمد کل استخراج گران در محدوده ای بین 900 تا هزار بیت کوین در روز، نوسان می کند.به هر حال یک بحث داغ درباره اثر بلندمدت این رویدادهای هالوینگ بر امنیت شبکه وجود دارد. ما در این جا از این بحث می گذریم اما نمودارهای بعدی دیدگاهی را راجع به روند کنونی و وضعیت موجود ارائه می دهند.در حالی که درآمدهای استخراج گران بر حسب بیت کوین است، اما هزینه تجهیزات، نگه داری و تعمیرات، لجستیک، انرژی و تأمین مالی بر حسب ارزهای فیات هستند. اگر چه پاداش بلاک در سطوح پایین بی سابقه ای قرار دارد، اما وضعیت درآمد استخراج گران بر اساس ارزهای فیات به هیچ وجه چنین وضعیتی ندارد.از زمان آخرین رویداد هالوینگ در ماه مِی 2020، درآمدهای دلاری کل، بیش از 550 درصد رشد کرده و از 9.3 میلیون دلار در روز به حدود 60 میلیون دلار در روز رسیده است. ابن یعنی عایدی صنعت استخراج در ازای خدمات خود، به طور تقریبی در بیشترین مقدار در تاریخ بیت کوین قرار گرفته است.با وجود یک رویداد هالوینگ در می 2020، بحران های صنعت استخراج و چند اصلاح قیمتی عمیق، همچنان ارزش دلاری پاداش بلاک شبکه بیت کوین (درآمد ماینر) افزایش می یابد. با ادامه این روند، انگیزه هایی در بازار برای انطباق، نوآوری و بازیابی به وجود می آید.آن چین دیتا می تواند کل سرمایه گذاری تجمیعی در صنعت استخراج بیت کوین را از طریق معیاری به نام ترموکپ (Thermocap) اندازه گیری کند. این معیار برابر با جمع تجمعی ارزش دلاری پاداش های بلاک از زمان بلاک نخستین (genesis) بیت کوین است.معیار ترموکپ بیت کوین بر اساس تعریف همواره در بیشترین مقدار دوران خود قرار می گیرد. به هر حال رشد این معیار با افزایش اخیر قیمت، سرعت گرفته و این مقدار به 32.8 میلیارد دلار رسیده است. در حدود 18 ماه پس از آخرین رویداد هالوینگ، این معیار 93 درصد (15.8 میلیارد دلار) رشد کرده است. به عبارت دیگر، 93 درصد از کل بودجه امنیت شبکه، که برحسب دلار است، در 18 ماه قبل صادر شده است، حتی پس از آخرین پدیده هالوینگ در شبکه بیت کوین.با بازیابی نرخ هش بیت کوین پس از یک افت 52 درصدی، نزدیک شدن درآمد دلاری استخراج گران به قله تاریخی و صدور 93 درصد از بودجه امنیت شبکه در ظرف یک سال و نیم اخیر، به نظر می رسد که سیستم انگیزه و امنیت بیت کوین به شکل فوق العاده ای خوب کار می کند. یک پروتکل با طراحی ساده و فقط نتایج شگفت آور، جالب نیست؟!جمع بندیدر این تحلیل هفتگی آن چین دیتا ابتدا به پویایی های عرضه و رفتار خرج سرمایه گذاران باتجربه در بازار پرداختیم. نشان داده شد که خرج فعلی کوین های قدیمی برای کسب سودهای استراتژیک است، نه به این خاطر که فکر کنند قیمت فعلی بالاتر از ارزش واقعی بیت کوین است. در ادامه با بررسی معیارهای آن چین پویایی های طرف تقاضا، فهمیدیم که با وجود روند گاوی قیمت و پایبندی هولدرها، سطح فعالیت آن چین بسیار کم و قابل مقایسه با بازار خرسی در سال های گذشته است. این موضوع را به عنوان نشانه ای از فازهای نهایی مرحله انباشت تعبیر کردیم. در پایان، آنچین دیتا با بررسی معیارهایی چون نرخ هش شبکه، درآمد متوسط استخراج گر و مجموع درآمد دلاری آن ها، از روند مثبت و سازنده بازیابی صنعت استخراج خبر داد.این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.منبع

برچسب ها:

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۸ آبان): افزایش درآمد ماینرهای بیتکوین از منبع کوین ایران. "

اخبار گوناگون
× ×