روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: کوین ایران
امتیاز: 5 5

خبر " بازار مشتقات رمزنگاری چیست؟ (derivatives) از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۰/۱۰/۲۶ منتشر شد.

بازار مشتقات رمزنگاری چیست؟ (derivatives)

شاید شما نیز اسم بازار مشتقات (Derivatives) رمزنگاری به گوشتان خورده باشد و از رقابت صرافی های معتبر برای ارائه ی جدیدترین محصولات آن مطلع باشید. ممکن است نوظهور بودن این بخش از حوزه ی رمز ارز درک صحیح کاربران از ماهیت و کاربردهای آن را با ابهاماتی مواجه کرده باشد. حتی شاید...

نوشته بازار مشتقات رمزنگاری چیست؟ (Derivatives) اولین بار در کوین ایران. پدیدار شد.

شاید شما نیز اسم بازار مشتقات (Derivatives) رمزنگاری به گوشتان خورده باشد و از رقابت صرافی های معتبر برای ارائه ی جدیدترین محصولات آن مطلع باشید. ممکن است نوظهور بودن این بخش از حوزه ی رمز ارز درک صحیح کاربران از ماهیت و کاربردهای آن را با ابهاماتی مواجه کرده باشد. حتی شاید شما دلیل اهمیت مشتقات در عملکرد صنعت کریپتو و ارتباط آن ها با رمز ارزها را، از خود بپرسید.هدف این مقاله ارائه ی یک توضیح جامع و ملموس درخصوص نحوه ی استفاده ی سرمایه گذاران از مشتقات برای کسب حداکثر سود ممکن و کاهش ریسک های موجود در بازارهای مخاطره آمیز رمزنگاری است. در بخش های دیگر به توضیح انواع این محصولات پرداخته و از اهمیت بالای آن ها برای رمز ارزها سخن خواهیم گفت.منظور از بازار مشتقات چیست؟برخلاف معاملات نقدی، مشتقات مستقیما با دارایی در ارتباط نیستند. این محصولات نوعی قرارداد مالی مبتنی بر ارزش احتمالی یک دارایی خاص در آینده به شمار می آیند. نقدینگی، خصوصیت پوشش ریسک و آربیتراژ بازار مشتقات، از اختلاف قیمتی فعلی و آینده ی یک دارایی حاصل می شود. این ویژگی همزمان فرصتی برای کسب سود مالی و یا ضررهای ناشی از ریزش بازار را برای کاربران به همراه خواهد داشت. ازین رو آگاهی از نحوه ی عملکرد و تاثیر آن ها بر بازار برای معامله گران و حاضرین حوزه ی کریپتو، از اهمیت بالایی برخوردار است.پیشنهاد مطالعه: چگونه از آربیتراژ ارز پول درآوریم؟ آربیتراژ به زبان سادهاطلاع از نحوه ی معامله ی مشتقات رمزنگاری به شما کمک می کند تا بهترین زمان را برای ثبت سفارشات فروش (short) یا خرید (long) خود تشخیص دهید. معامله ی short به سفارشی اطلاق می شود که در آن کاهش ارزش یک نوع دارایی دیجیتال مانند بیت کوین در آینده ی نزدیک پیش بینی شود. معامله ی long در جایگاه مقابل قرار گرفته و تریدر به اوج گیری قیمت یک دارایی در زمانی کوتاه اعتقاد داشته و اقدام به خرید آن می کند. مفاهیم فوق به سرمایه گذاران برای دست یابی به سود بیشتر در بازار مشتقات، کمک شایانی می نمایند. برای نمونه تریدرها بااستفاده از این نوع تکنیک قادرند حتی در زمانی که یک داراییِ خاص در وضعیت نامطلوبی به سر می برد، سود قابل توجهی از آن کسب کنند. بنابراین می توان بازار مشتقات را علاوه بر ابزاری کاربردی برای پیش بینی رفتار قیمتی یک دارایی، ویژگی کارآمدی برای حفاظت از دارایی ها دربرابر نوسانات بالای بازار به شمار آورد.معاملات اهرم دار (leverage) از دیگر ویژگی های اصلی بازار مشتقات است. لِورج را می توان یک ابزار حیاتی بازارهای سنتی و رمزنگاری دانست که در آن معامله گران ملزم به قفل کردن کل دارایی خود نبوده و درنتیجه به بهبود کارآمدی سرمایه کمک می کند. باتوجه به آنکه استفاده از لورج ممکن است همزمان به کسب سود و یا ازدست دادن سرمایه منتهی شود، سرمایه گذاران لازم است تا نسبت به به کارگیری آن هوشیارانه عمل کنند. برای نمونه، مبتدیان حوزه ی رمزنگاری و یا افراد محتاط همواره بهتر است از ضریب لورج دو یا پنج برابر (2x/5x) در معاملات خود بهره ببرند. با درنظر گرفتن موارد فوق، مشتقات، یک ابزار پیچیده ی معاملاتی برای سرمایه گذاران در راستای پیش بینی و یا حفاظت از پورتفولیوی خود است.پیشنهاد مطالعه: سوئینگ تریدینگ یا نوسان گیری ارز دیجیتال چیست؟اهمیت استفاده از مشتقات برای تریدرها چیست؟کاربرد عمده ی مشتقات، ارائه ی پیش بینی تغییر قیمت و یا پوشش ریسک دربرابر نوعی داراییِ مشخص است. علی رغم کاربردهای گسترده ، این ابزار عموما توسط کاربران برای محافظت خویش در مقابل نوسانات شدید قیمتی به کار گرفته می شود و برای این منظور امضای قراردادی برای خرید یک دارایی با قیمتی ثابت، خطرات احتمالی را تقلیل می دهد. کاربرد دیگر استفاده از معاملات مشتقات، برخورداری از ماهیت پیش بینی کننده ی آن ها برای یک دارایی در یک بازه ی زمانی مشخص است. این ویژگیِ مشتقات به حدی حائز اهمیت است که وارن بافِت (Warren Buffet)، سرمایه گذار و میلیاردر معروف آمریکایی، از آن ها به عنوان «ابزارهای مالیِ کشتارجمعی» نام برده است. اغلب کارشناسان اقتصادی این خصوصیت مشتقات را در جریان بحران مالی جهانی در سال 2007 و 2008 مورد سرزنش قرار دادند.استفاده از مشتقات در معاملات روزمره از راه های گوناگونی قابل انجام است. برای نمونه پیش از بحران مالی جهانی سال 2007، هولدینگ بزرگ آمریکایی Berkshire Hathaway اقدام به عرضه ی قرارداد اختیار فروش (put option) با چهار شاخص بازار بورس ازجمله S&P 500 و FTSE 100 نمود. قرارداد اختیار فروش، ابزاری در بازار بورس است که به دارنده حق می دهد مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت توافقی در دوره زمانی مشخصی بفروشد. درحالی که خریدارِ قرارداد اختیار خرید، به امید افزایش قیمت آن را خریداری می نماید، فروشنده ی قرارداد اختیار فروش، پیش بینی می کند که قیمت در آینده افزایش خواهد یافت. Berkshire به سرمایه گذاران اش فرصت داد تا خرید سهام خود را با توانایی فروش آن ها در زمان و قیمت مشخص شده، انجام دهند. Berkshire ریسک پذیری خود را بالا برد و در تاریخ موعود توانست از راه فروش این سهام 4.8 میلیارد سود کسب کند.پیشنهاد مطالعه: آموزش اصول ترید روزانه ارز دیجیتال (Day Trading)کاربرد جالب دیگر بازار مشتقات را می توان استفاده از آن ها در صنعت هواپیمایی دانست. همان طور که می دانید این صنعت به شدت بر سوخت جت که قیمت آن پیوسته درحال تغییر است متکی ست؛ بنابراین کسب وکار این حوزه از ویژگی پوشش ریسک این محصولات برای اتخاذ یک استراتژی مناسب به خوبی استفاده می کند. شاید بهترین مثال این حوزه را شرکت هواپیمایی آمریکایی Southwest Airlines دانست که لقب کم مصرف ترین خط اصلی هوایی را یدک می کشد. Southwest Airlines با بهره گیری از یک برنامه ی کارآمد و منسجمِ پوشش ریسک موفق شده است که طی سال های متمادی نسبت به رقبای خود 25 الی 40درصد هزینه ی کمتری برای خرید نفت خام بپردازد.بخشی از کاربردهای مشتقات در صنعت رمزنگاری به هیچ وجه به سیستم های مالی سنتی شبیه نیستند. برای نمونه، بخشی از مشتقات انحصارا برای پیش بینی وضعیت آب وهوایی طراحی شده اند تا از کشاورزان، تامین کنندگان مواد غذایی و سایر کسب وکارهایی که به شرایط جوی نامساعد (یخبندان یا طوفان) وابسته اند، حفاظت کند.انواع مشتقات رمزنگاری۱-قرارداد های آتی و دائمی رمزنگاریقراردادهای آتی و دائمی رمزنگاری از متداول ترین نوع مشتقاتی اند که از سوی صرافی ها به کاربران ارائه می شوند. ارزش این قراردادها نیز مانند انواع سنتی خود از یک دارایی پایه سرچشمه می گیرد. قراردادهای آتی رمزنگاری عمر محدودی داشته و پس از اتمام دوره ی تعیین شده ی خود (طبق تقویم زمانی) منقضی خواهند شد. برای نمونه یک قرارداد آتی سه ماهه ی بیت کوین، 90 روز پس از صدور، ارزش خود را ازدست خواهد داد.اما قراردادهای دائمی همان طور که از نام شان قابل حدس است، فاقد تاریخ انقضا بوده و تریدرها نیازی به پیگیری زمان اعتبار آن ها نخواهند داشت. بنابراین تریدرها تا زمانی که یک قرارداد نقد یا باطل نشده باشد، می توانند درصورت تمایل مالکیت آن را دراختیار داشته باشند.درحال حاضر عظیم ترین بازار قراردادهای آتی رمزنگاری به بیت کوین، با حجم تقریبی روزانه ی 60میلیارد دلار، تعلق دارد. یکی از اصلی ترین بازارهایی که این قراردادها در آن معامله می شود صرافی بایننس است که حجم مبادلاتی آن در ژانویه ی 2021 معادل با 650میلیارد دلار بوده است.۲-قرارداد آپشن یا اختیار معامله ی رمزنگاریبیت کوین و اتریوم دو آپشن برتر و پرطرفدار صنعت رمزنگاری هستند که اغلب به طور نقدی و به شیوه ی آپشن های آمریکایی و اروپایی معامله می شوند.همزمان با نگارش این مقاله، آپشن ها سهم کوچکی از بازار مشتقات را به خود اختصاص داده و محصولات نسبتا محدودی را دردسترس کاربران قرار می دهند. آپشن ها که غالبا توسط تریدرهای حرفه ای استفاده می شوند، دربرگیرنده ی استراتژی های پیچیده ی خرید و فروش چندگانه هستند.از نکات مثبت آپشن ها حفاظت در روند نزولی بازار و بازگشت سود اهرمی است، اما محدودیت هایی ازجمله لزوم پیش پرداخت حق بیمه را نیز دربر دارند.۳-توکن های لورج یا اهرمیتوکن های لورج یا اهرمی محصولات نوینی هستند که کاربران را برای کسب سود چندبرابر و بدون نگرانی درخصوص خطرات نقدینگی و مدیریت یک سفارش اهرمی، توانمند می سازند. این توکن ها همچنین امکان ایجاد سود ازپیش تعیین شده ی روزانه را از یک دارایی مشخص کریپتو برای کاربران فراهم می سازند.برای درک بهتر این مطلب توکن 3x BTCUP را درنظر بگیرید؛ این محصول می تواند تا سه برابر رشد قیمتی روزانه ی بیت کوین به کاربران سود برساند. درنتیجه با افزایش قیمت 5درصدی بیت کوین در یک روز، کاربرانی که از این توکن اهرمی استفاده کنند تا 15درصد سود به دست می آورند. نوع دیگری از این محصول توکن BTCDOWN است که درشرایط نزولی بازار بیت کوین، بازدهی مشخصی را به کاربران ارائه می دهد.پیشنهاد مطالعه: آموزش صفر تا صد تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتالکاربرد مشتقات رمزنگاریشاید دانستن این نکته برایتان جالب باشد که کاربرد مشتقات، فراتر از گسترش پورتفولیوی سرمایه گذاری است. درحقیقت مشتقات یک کلاس دارایی مستقل و شناخته شده هستند که در توسعه ی صنعت رمزنگاری نقش بسیار مهمی ایفا می کنند. در ادامه اصلی ترین کاربرد آن ها را معرفی می کنیم.گسترش پورتفولیواستفاده از بازار مشتقات، گزینه های شما را برای گسترش پورتفولیو بیشتر کرده و با دسترسی به طیف وسیع تری از دارایی های رمز ارز و اتخاذ استراتژی های پیشرفته، نرخ سود دریافتیشما را افزایش می دهد. تریدرهای حرفه ای به کمک مشتقات قادرند تا از تکنیک های پیشرفته ای همچون فروش استقراضی (short selling)، آربیتراژ، جفت های معاملاتی و غیره به خوبی استفاده کنند. این تکنیک ها و راهکارهای معاملاتی پیشرفته درنهایت موجب افزایش حجم نقدینگی یک دارایی بنیادین خواهد شد.افزایش نقدینگیمی توان گفت نقدینگی، سهولت اجرای سفارشات تراکنش بازار بدون اعمال تاثیر بر ارزش و قیمت یک دارایی است. به عبارت دیگر نقدینگی معیاری برای نمایش تعداد خریداران و فروشندگان حاضر و اجرای بی دردسر تراکنش ها است. نقدینگی در یک بازار موجب افزایش عرضه و تقاضای یک دارایی شده و انجام تراکنش های فروشندگان و خریداران را آسان می کند. بازاری که نقدینگی آن پایین باشد با بی میلی حاضرین برای انجام معاملات روبرو خواهد بود.مهمترین دلیلی که نقدینگی برای سلامت یک بازار ضروری است را می توان به تاثیر آن بر سرعت ثبت و انجام سفارشات توسط تریدرها دانست. بازاری که از نقدینگی مطلوبی بهرمند باشد معمولا ریسک کمتری دارد، زیرا همواره یکی از کاربران حاضر به پذیرش سفارش خرید-فروش سایر کاربران خواهد بود. این ویژگی عامل جذب تریدرها و سرمایه گذاران بیشتری به بازار بوده و به کیفیت بازار می افزاید. نقدینگی می تواند با کاهش خطاهای معاملاتی و اجرای صحیح سفارشات از کارمزد تراکنش ها نیز بکاهد.پیشنهاد مطالعه: چرا حجم سرمایه الزاماً به معنای نقدینگی بالای یک رمزارز نیست؟مدیریت ریسکاز کاربردهای مهم مشتقات، پوشش ریسک دارایی ها در روندهای نزولی و محافظت از پورتفولیو در نوسانات شدید بازار رمزنگاری است. این ویژگی اصلی ترین عامل توجه نهادهای مختلف مالی-سرمایه گذاری به صنعت رمزنگاری است. تریدرهای حرفه ای همواره درخصوص آسیب پذیری دامنه ی ریسک (tail-risk) یک پورتفولیو نگرانند؛ اگر مشتقات وجود نداشته باشند این تریدرها در موقعیت های خرید یک کریپتو قادر به محافظت دارایی خود دربرابر ریسک های پیش بینى نشده نخواهند بود.مشتقات همچنین می توانند نشانگر ریسک های پیش رو باشند. قراردادهای آپشن در بازارهای بی ثبات می توانند با قیمتی بالاتر از حد معمول خریداری شوند. این شرایط بیانگر موضع محافظه کارانه ی تریدرها برای ایجاد یک پوشش ریسک و حفظ امنیت پورتفولیوی خود است .پیشنهاد مطالعه: بازار خرسی ارز دیجیتال چیست؟ و چگونه در موقعیت بازار خرسی سرمایه گذاری کنیم؟بهینه سازی تعیین قیمتتعیین قیمت را می توان کاربرد اصلی یک بازار مالی دانست که در آن تلاش می شود تا ارزش یک داراییِ مشخص تعیین شود. عوامل مختلفی همچون ساختار بازار، نقدینگی و جریان اطلاعات بر این فرآیند تاثیرگذارند.مشتقات می توانند با توانمند سازی سرمایه گذاران در اتخاذ موقعیت های مناسب خرید یا فروش، موجب بهینه سازی مکانیسم های تعیین قیمت شده، تطبیق پذیری بازار را تسهیل کرده و مانع از شوک های شدید قیمتی شوند.حاضرین بازار با بهینه سازیِ تعیین قیمت مطمئن خواهند بود تمام اطلاعات موجود در ارزش یک داراییِ خاص لحاظ شده است. این فرآیند همچنین به کارایی بهتر بازار و اعتبار قیمت ها یاری رسانده و درنهایت یک بازار جهانی مطلوب، شفاف و منصفانه را به همراه خواهد داشت.ماینرهااشخاصی که مستقیما در صنعت رمزنگاری فعالیت می کنند نیز می توانند از مشتقات به خوبی بهره ببرند. برای نمونه ماینرهای بیت کوین برای حفظ پورتفولیوی خود پس از اتمام فرآیند استخراج در بازارهای مشتقات شرکت می کنند. با آغاز فعالیت یک ماینر و اعمال تنظیمات اولیه، نرخ هش شبکه به تدریج افزایش یافته و سختی استخراج به طور خودکار با هریک از ماینرها همگام سازی می شود. به عبارتی ارزش حاصله از عملیات استخراج به مرور کاهش یافته و آن گروه از کاربرانی که از تجهیزات جدیدتر برخوردارند سود بیشتری درمقایسه با اکثر کاربرانی که از دستگاه های قدیمی استفاده می کنند، به دست خواهند آورد. مشتقات در چنین شرایطی همچون یک پوشش ریسک بوده و قادر است از سرمایه ی آنان به خوبی محافظت نماید.پیشنهاد مطالعه: آموزش صفر تا صد تحلیل فاندامنتال ارزهای دیجیتالنحوه ی استفاده از مشتقات در معاملات رمزنگاری چگونه است؟مشتقات دارای دو کاربرد اصلی در معاملات هستند: پوشش ریسک و پیش بینی قیمتی. تکنیک پوشش ریسک به شما کمک می کند تا از پورتفولیوی کریپتوی خود در شرایط نامساعد بازار به خوبی حفاظت کنید. این کار با گشودن پوزیشن های معاملاتی جدیدی که با شرایط نوسانی رابطه ی معکوسی دارد صورت خواهد گرفت. سرمایه گذاران و تریدرها با بهره گیری از این تکنیک، پورتفولیوی خود را بیمه کرده و مانع از ضررهای احتمالی می شوند.بیت کوین ممکن است در سرمایه گذاری های بلندمدت که شور و هیجان کاربران تلاطم دارد، با روندهای خرسیِ مقطعی روبرو شود. در چنین شرایطی سود چشمگیری به پورتفولیوی سرمایه گذاران تعلق نگرفته و حتی ممکن است از ارزش دارایی آن ها کاسته شود.در روندهای نزولی بازار می توان از قراردادهای آتی برای حفظ ارزش سرمایه بدون آسیب زدن به رمز ارزها استفاده کرد. قراردادهای آتی می توانند تنها با کسری از ارزش یک پورتفولیو، آن را دربرابر نوسانات پوشش دهند. برای نمونه، برای یک پورتفولیوی 100هزار دلاری، کاربران می توانند با یک قرارداد دائمی اهرمی با ضریب 10x، کل دارایی های خود را تنها با 10هزار دلار بیمه و محافظت کنند. درصورتی که موقعیت فوق را به خوبی تنظیم کرده باشید، با افزایش 10درصدی بازار، ارزش دارایی های پورتفولیوی شما دوبرابر خواهد شد.تکنیک پوشش ریسک به بیت کوین های شما آسیب نزده و شما را مجبور به نقدکردن آن ها با قیمت پایین نخواهد کرد؛ درنتیجه استفاده از آن بسیار بهتر از انتظار برای بهبود مجدد قیمت است.کاربرد دوم مشتقات، پیش بینی قیمتی یک رمز ارز خاص است. همان طور که می دانید هنگام استفاده از بازارهای نقدی بیت کوین تنها درصورتی که بازار روندی گاوی داشته باشد، سود خواهد کرد. به کمک قراردادهای آتی امکان شرط بندی بر کاهش قیمت ها وجود خواهد داشت؛ این تکنیک که عموما به فروش یا short معروف است، با کاهش قیمت یک دارایی به تریدر سود قابل توجهی می رساند. قراردادهای آتی، امکان خرید یک رمز ارز را با قیمت فعلی و فروش آن در خطوط مقاومتی و حمایتی یک بازار نوسانی به کاربران خواهد داد. این تکنیک با انعطاف زیادی که دارد از نوسان های مکرر به خوبی بهره برده و موجب افزایش حجم سرمایه تریدرها می شود.پیشنهاد مطالعه: بازار گاوی چیست و چگونه از بازار گاوی در حوزه رمز ارزها سود کنیم؟مشتقات رمزنگاری از چه طریقی قابل دسترسی و معامله هستند؟کاربران قادرند تا ازطریق صرافی های سنتی و رمز ارز به طور رسمی به معامله ی انواع محصولات بازار مشتقات بپردازند. در دسته ی صرافی های سنتی، قراردادهای آتی بیت کوین درحال حاضر توسط CME Group ارائه می شود. بورس معتبر نَزدک (Nasdaq) نیز در دسامبر 2018 خبر از عرضه ی قراردادهای آتی بیت کوین در نیمه ی اول سال 2019 داده بود. به نظر می آید با توسعه و فراگیری هرچه بیشتر رمز ارزها، شمار صرافی های سنتی ارائه دهنده ی مشتقات به تدریج افزایش یابد.این نوع محصولات ازسوی صرافی های نهادی نیز قابل ارائه اند. یکی از این موسسات LedgerX است که در اکتبر 2017 پس از اخذ تائیدیه ی لازم از سوی کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده (CFTC)، به مشتریان خود سوآپ های تنظیم شده و قراردادهای آپشن ارائه کرد.Bakkt از دیگر پلتفرم های رمزنگاری نهادی است که عرضه ی قراردادهای آتی بیت کوین خود را بارها به تعویق انداخت اما سرانجام در جولای 2019 استفاده از آن را به شکل آزمایشی آغاز کرد.در بخش صرافی های کریپتو نیز نام های آشنایی دیده می شود که در زمینه ی عرضه ی مشتقات، فعالیت خوبی دارند. برای نمونه صرافی مالتی OKEx عرضه کننده ی قراردادهای آتی و دائمی است بدون تاریخ انقضا و ویژگی لورج 100x که آن ها را ازطریق یک سامانه ی بهینه و مقیاس پذیر ارائه می دهد. مشتقات OKEx شامل دارایی های محبوب بازار مانند بیت کوین، اتریوم و ایاس شده و حتی از یک استیبل کوین جدید به نام USDK نیز پشتیبانی می کند.نتیجه گیریبازار مشتقات تاثیر عمیق و همه جانبه ای بر پویایی اقتصاد صنعت رمزنگاری دارد. این محصولات علاوه بر آنکه قادر به مدیریت پورتفولیو هستند، قادرند تا صنعت رمز ارز را به یک کلاس از دارایی های متمایز و قانونی بدل کنند. با ملحق شدن روزافزون تریدرها به این بخش، سطح نقدینگی آن افزایش یافته و به انجام هرچه بهتر معاملات می انجامد.این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.منابع: ۱، ۲ و ۳

برچسب ها:

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " بازار مشتقات رمزنگاری چیست؟ (derivatives) از منبع کوین ایران. "

پربازدیدترین برچسب ها
اخبار گوناگون
× ×