روی خط خبر

موضوع: ارز دیجیتال منبع: کوین ایران
امتیاز: 5 5

خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۶ آذر) – بازیابی سرمایه‌ها و تغییر ساختار بازار از منبع کوین ایران " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۴۰۱/۰۹/۲۲ منتشر شد.

تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۶ آذر) – بازیابی سرمایه‌ها و تغییر ساختار بازار

در یک نگاه بلندمدت، ارزش بازار بیت کوین و دیگر رمز ارزها پس از رخداد کاهش اهرم ها (Delevaraging) در می ۲۰۲۱ روندی کاهشی را در پیش گرفت و تا همین اواخر ادامه یافت. به تازگی می توان شاهد یک روند صعودی در فعالیت های شبکه و تعداد تراکنش ها بود، اما حجم تغییرات همچنان به اندازه ای نیست که …

نوشته تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۶ آذر) – بازیابی سرمایه ها و تغییر ساختار بازار اولین بار در کوین ایران. پدیدار شد.

در یک نگاه بلندمدت، ارزش بازار بیت کوین و دیگر رمز ارزها پس از رخداد کاهش اهرم ها (Delevaraging) در می ۲۰۲۱ روندی کاهشی را در پیش گرفت و تا همین اواخر ادامه یافت. به تازگی می توان شاهد یک روند صعودی در فعالیت های شبکه و تعداد تراکنش ها بود، اما حجم تغییرات همچنان به اندازه ای نیست که بتوانیم آن را نقطه عطفی در بازار بیت کوین محسوب کنیم.بازار بیت کوین پس از سقوط FTX همچنان در محدوده ای تعادلی، بالاتر از کف چرخه نزولی فعلی، نوسان می کند. حرکات قیمتی طی روزهای اخیر یک سویه صعودی ۱۰ درصدی را ثبت کرد و از کف کانال ۱۶ هزار دلاری وارد کانال ۱۷ هزار دلار شد. در این نسخه از مقالات تحلیل آنچین قصد داریم به تشریح وضعیت بازار و سرمایه گذاران پس از کاهش اهرم ها هفته های اخیر بپردازیم و علاوه بر این، حرکات اخیر بازار را با دقت بیشتری دنیال کنیم. سنجش میزان فعالیت شبکه و شمار تقاضا برای بلاک های جدید، می تواند افق پیش روی بازار را کمی روشن تر کند.سرمایه های از دست رفته!در ابتدای شروع ارزیابی خود، قصد داریم میزان زیان های محقق شده ای که در پی رخداد کاهش اهرم های هفته های گذشته صورت گرفت را بررسی کنیم. هم در فشار فروش ژوئن ۲۰۲۲ و هم در ریزش قیمت حاصل از بحران FTX، فرآیند تسلیم سرمایه گذاران در حد و اندازه های تاریخی رخ داد. بحران FTX منجر به ثبت رکورد ۴.۴ میلیارد دلار زیان در یک روز شد. با این حال اگر این زیان را با نمودار متحرک زیان هفتگی مقایسه کنیم، شاهد یک روند کاهشی خواهیم بود. چراکه در فشار فروش ژوئن ۲۰۲۲، زیان روزانه ۷۰۰ میلیون دلاری برای دو هفته تکرار شد و رقم بزرگی را به عنوان حاصل این ریزش ثبت کرد.می توان این ارزیابی را با بررسی نسبت نرخ سود و زیان محقق شده، کامل کرد. در شاخص زیر می توان مشاهده کرد که نسبت سود به زیان محقق شده، به یک رکورد تازه دست یافته است.این وضعیت نشان می دهد که زیان ثبت شده در این بازه زمانی ۱۴ برابر بزرگ تر از سود محقق شده در همین بازه است. با نگاه کردن به سابقه بلند مدت این شاخص می توان دید که در مواقع افزایش شدید اختلاف میان سود و زیان محقق شده، روند بازار تغییر کرده است.در قدم بعدی می توانیم شاخص جریان سرمایه (Realized Capitalization) را مورد ارزیابی قرار دهیم که می تواند جمع جریان سرمایه ورودی و خروجی به شبکه را در محدوده های مختلف زمانی بازنمایی کند. از این طریق می توان میزان سرمایه خروجی از شبکه را پس از اوج چرخه کنونی مشخص کرد.می توان روند افزایشی خروج سرمایه ها را پس از فشار فروش اواسط ۲۰۲۱ به وضوح مشاهده کرد. بنابراین باید اینگونه تفسیر کرد که سرمایه گذاران به سرعت وارد بازار شده و از روند افزایشی قیمت کسب سود کردند و از این طریق میزان شاخص افزایش یافته است.از طرفی پس از بحران سقوط LUNA در می ۲۰۲۲، بخش قابل توجهی از سرمایه هایی که در قیمت های بالاتر خریداری شده بودند، همراه با زیان از بازار خارج شد. هیجان حاکم بر فضای بازار در روند صعودی دو فصل ابتدایی سال ۲۰۲۲، با این رخدادها کاملا تخلیه شد و مازاد نقدینگی را از بازار خارج کرد.برای داشتن معیاری در راستای تحلیل میزان سرمایه خروجی از بازار، باید این میزان را با خروجی سرمایه در چرخه های قبلی بازار مقایسه کنیم.در سال ۲۰۱۰-۱۱ حجم سرمایه خروجی به اندازه ۲۴ درصد کل حجم بازار در نقطه اوج بود.طی ریزش قیمت ۲۰۱۴-۱۵، چهارده درصد از سرمایه ها در کف قیمتی این دوره از بازار خارج شده اند.در سال ۲۰۱۷-۱۸، این میزان به ۱۶.۵ درصد رسید و در حال حاضر ۱۷ درصد از سرمایه ها در یک جریان عظیم از بازار خارج شده اند.طی چرخه فعلی، حجم سرمایه های خارج شده از بازار نسبت به بسیاری از جریان های مشابه در سال های گذشته بیشتر بوده است.زیان تجربه شده توسط سرمایه گذاران بیت کوین در ۶ ماه گذشته از منظر تاریخی دارای اهمیت ویژه ای است. می توان نتیجه گرفت که نقدینگی مازادی که طی ۱۸ ماه گذشته در بازار باقی مانده بود، طی کاهش اهرم هفته های اخیر به طور کامل از بازار خارج شده است.افزایش تقاضای تراکنششاخص میزان درآمد ماینرها که بر مبنای کارمزد تراکنش ها محاسبه می شود می تواند میزان تقاضای بلاک را در شبکه مشخص کند. اگر نرخ کارمزد ماهانه و سالانه را با یکدیگر مقایسه کنیم می توانیم تصویر روشن تری از تغییرات تقاضا در شبکه داشته باشیم.نرخ تغییرات کارمزد بالاتر ۱: این وضعیت نشان می دهد که درآمد ماینرها در یک ماه گذشته نسبت به میانگین سالیانه افزایش یافته و در نتیجه تقاضا برای بلاک افزایش داشته است.نرخ تغییرات کارمزد پایین تر از ۱: این وضعیت نشان می دهد که درآمد ماهانه ماینرها نسبت به درآمد سالیانه آن ها کاهش یافته و تقاضا برای بلاک کاهش داشته است.به طور معمول در بازارهای نزولی طولانی مدت، میزان تقاضا تدریجا کاهش یافته و درآمد ماینرها نیز به همین نسبت کاهش می یابد. این روند تا جایی ادامه پیدا می کند که در یک فرآیند تسلیم گسترده، قیمت، ریزش قابل توجهی از خود نشان دهد. پس از این شرایط، تقاضا برای بلاک افزایش خواهد یافت. در حالی که فروشندگان از بازار خارج می شوند و دارایی های خود را به خریداران جدید منتقل می کنند، میزان تقاضا افزایش می یابد. اما پرسش اساسی اینجاست که آیا این افزایش تقاضا موقتی است یا می توان آن را تداوم بخشید و باعث تغییر روند کلی بازار شد؟فرضیات قبلی را می توان از طریق شاخص نرخ تغییرات آدرس های فعال مورد ارزیابی قرار داد.مقادیر بالاتر ۱: نشان می دهد که تعداد آدرس های فعال در حال افزایش استمقادیر پایین تر از ۱: نشان می دهد که تعداد آدرس های فعال در حال کاهش استباید دوباره یادآوری کنیم که ریزش قیمت اخیر باعث افزایش فعالیت شبکه شده است. همانطور که در شاخص زیر نیز مشاهده می کنید، برای اولین بار پس از آپریل ۲۰۲۲ (سویه صعودی منتهی به ۴۸ هزار دلار)، شاخص از خط تعادل عبور کرده و در حال حاضر نرخ تغییرات تعداد آدرس های فعال مثبت است.در ادامه شاخص پیشین، می توان به سراغ یک شاخص جدید رفت که بر مبنای شاخص تغییرات تعداد آدرس ها طراحی شده است. در این شاخص یک میانگین متحرک محدوده ای تعریف شده است که تغییرات را با دقت بیشتری بررسی کند. این شاخص بر مبنای بازه های ۱۴ روزه مرتب شده است.دو نکته کلیدی در این شاخص قابل مشاهده است:کاهش تعداد تراکنش ها و فعالیت شبکه در می ۲۰۲۱ بسیار شدید بود. چنین وضعیتی در اوایل سال ۲۰۱۸ نیز تکرار شده بود.اما پس از رویداد کاهش اهرم ها و افت شدید فعالیت شبکه، تدریجا طی یک سال، فعالیت شبکه افزایش یافت. مشابه این روند بازیابی در اواخر سال ۲۰۱۸ و مارچ ۲۰۱۹ تکرار شده است.تثبیت وضعیت شاخص نشان می دهد که در ۶ ماه گذشته شبکه بیت کوین به یک تعادل پایدار در میزان تقاضا رسیده است.یکی از پارامترهایی که همچنان روندی کاهشی را دنبال می کند، حجم تراکنش ها است. علیرغم افزایش تعداد تراکنش ها حجم آن همچنان رو به کاهش است. این امر نشان می دهد که سرمایه گذاران همچنان در حال آزمایش کف بازار نزولی فعلی هستند و اطمینان کافی را به بازیابی قیمت ندارند.اگر از منظر دیگری نیز به افزایش تعداد تراکنش ها و کاهش حجم آن ها نگاه کنیم، می توانیم نتیجه بگیریم که تسلط سازمان های بزرگ بر بازار بیت کوین رو به کاهش است. چراکه تراکنش های حجیم، معمولا مربوط به سازمان ها و نهادهای سرمایه گذاری است. بر مبنای شاخص زیر، تعداد تراکنش های کوچک به شکل چشمگیری افزایش یافته است. میزان تسلط مبادلات کوچک بر کل مبادلات، در چرخه ۲۰۲۰-۲۲ بین ۱۰ تا ۱۲ درصد نوسان می کرد. این در حالی است که میزان تسلط این تراکنش ها اخیر به حدود ۳۵ درصد رسیده است.برای بررسی دقیق تر موضوغ می توانیم از شاخص RVT استفاده کنیم. این شاخص نشان می دهد که شبکه در آستانه کاربرد مطلوب قرار گرفته است. خطچین صورتی حداقل میزان تراکنش ها برای رسیدن به حداقل کاربری شبکه است. این امر نشان می دهد که حتی پس از خروج گسترده سرمایه از بازار، همچنان ارزش بازار بیت کوین نسبت به حجم تراکنش ها بالا است.ارزیابی وضعیت هولدرهای کوتاه مدتاخیرا قیمت پایه کوین های متعلق به هولدرهای کوتاه مدت به شکل قابل ملاحظه ای کاهش یافته است. این کاهش نتیجه حجم بالای جابه جایی کوین ها در محدوده نوامبر است. از طرفی قیمت پایه در کل شبکه نیز به یک بازه قیمتی کوچک (۱۸ تا ۲۲ هزار دلار) محدود شده است.می توان گفت که قیمت پایه در کل شبکه بیت کوین به همگنی معناداری رسیده است. نزدیکی قیمت های خرید باعث می شود که واکنش هولدرها نسبت به نوسانات قیمت منسجم تر باشد و پایداری بازار را افزایش دهد. به عبارتی فرصت ها و ریسک ها برای بخش عمده سرمایه گداران یکسان است. با توجه به خروج کامل فروشندگان، می توان امید داشت که از این به بعد حرکات قیمتی موثرتر و پایدارتری شکل بگیرد.جمع بندیعلیرغم نوسان های شدیدی که در ۶ ماه گذشته اتفاق افتاد، می توان گفت فشار وارد شده بر سرمایه گذاران کمتر شده است. جابه جایی کوین ها و خروج فروشندگان باعث شده که میزان زیان محقق شده در میان صاحبان بیت کوین روند کاهشی داشته باشد. در هفته های اخیر هم که بحران مربوط به FTX فشار سنگینی را به بازار وارد کرد، همچنان روند کاهشی زیان تحقق یافته، حفظ شد.علاوه بر این می توان روند افزایش فعالیت شبکه و تقاضا برای بلاک جدید را به وضوح مشاهده کرد. با این حال افزایش تعداد تراکنش ها با افزایش حجم مبادلات همراه نبوده و این امر نشام می دهد که بخش عمده جریان تقاضا را معامله گران خرد تشکیل می دهند و هنوز سازمان های بزرگ سرمایه گذاری، پایداری بازار را برای ورود به معاملات کافی نمی دانند.از طرفی همگنی به وجود آمده در قیمت پایه کوین ها شرایط ویژه ای را در بازار به وجود آورده است. این موقعیت نادر باعث شده که فرصت ها و ریسک ها برای بخش عمده صاحبان بیت کوین یکسان باشد و واکنش های یکپارچه ای در برابر نوسانات قیمتی شکل بگیرد. این وضعیت بستر مناسبی را برای شروع حرکت های پایدار و تغییر روند بازار ایحاد می کند. منبع ۱ برچسب هاتحلیل آنچین

برچسب ها:

کریپتو هگزا سایت بازنشر خبری است و در قبال محتوای اخبار نشر شده هیچ مسولیتی ندارد.

جدیدترین اخبار ارزهای رمزگذاری شده در حوزه CryptoNews-ارز دیجیتال، نشر خبر " تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۶ آذر) – بازیابی سرمایه‌ها و تغییر ساختار بازار از منبع کوین ایران. "

پربازدیدترین برچسب ها
اخبار گوناگون
× ×